リンデ(LIN)の記録的なプロジェクト・バックログは回復力の表れか、それとも高まる経営圧力か？

• リンデplcは、売上高86億2,000万米ドル、純利益19億3,000万米ドルの第3四半期決算を発表し、継続的な自社株買いと四半期配当を発表した。
• 同社はまた、記録的なプロジェクト受注残と、エレクトロニクスおよび製造業における売上高の増加について言及する一方、一部の製品ラインにおけるマクロ経済および価格面での継続的な課題を強調した。
• ここでは、リンデの堅調な収益成長と強化されたプロジェクト・パイプラインが、現在の投資シナリオをどのように形成しているかを探ってみたい。

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リンデの投資シナリオ

今日のリンデの株主になるには、欧州の構造的・循環的リスクと特殊ガスの価格課題が依然として重要な懸念材料であるにもかかわらず、クリーンエネルギーとエレクトロニクスの長期契約が将来の収益を支える、同社のプロジェクトバックログの継続的な成長を信じる必要がある。しかし、リンデの記録的なプロジェクト・パイプラインの転換の成功という主要な触媒を大きく転換させるものではなく、また、欧州における持続的な産業不振と生産量の減少という最大のリスクを大きく転換させるものでもありません。

リンデの最近の発表の中で、四半期配当を1株当たり1.50米ドルとしたことは、安定した経常利益を求める投資家にとって際立っている。利益の伸びとキャッシュ・フローの創出が配当の維持・成長能力を支える一方で、産業部門の販売量の横ばいや特定の製品カテゴリーにおけるマージンの圧迫が背景にあるため、同部門の課題が続けば将来の配当が重くなる可能性がある。

しかし、投資家は、好調な決算にもかかわらず、欧州の製造業トレンドへの根本的なエクスポージャーが依然として注視すべきリスクであることを見落としてはならない。

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リンデの見通しでは、2028年までに売上高で389億ドル、利益で91億ドルを見込んでいる。これらの目標を達成することは、年間5.4%の売上成長と、現在の67億ドルから24億ドルの利益増加を意味します。

リンデの予想フェアバリューは511.00ドルで、現在の株価から22%のアップサイドとなる。

他の視点を探る

シンプリー・ウォールストリート・コミュニティの6人の個人投資家は、リンデのフェアバリューを1株当たり303米ドルから511米ドルの間で見積もっていますが、これは見通しの大まかな違いを反映しています。欧州の中核市場における継続的な取引量の減少が、将来の業績評価において重要な役割を果たす可能性があるため、これらの対照的な視点を考慮しながら、ご自身の見解を形成してください。

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