ホンリー・グループ（NASDAQ:HLP）の51％株価急騰は、まったく辻褄が合わない

ホンリ・グループ・インク（NASDAQ:HLP）の株主は、株価が先月51％上昇したことを喜んでいるに違いない。 というのも、株価は過去12ヶ月で33％も下落しているからだ。

ホンリ・グループの株価収益率（PER）は25.3倍で、PER16倍以下の企業が約半数を占め、PER9倍以下の企業も珍しくなくなった米国市場と比べると、ホンリ・グループの株価が急騰しているため、今は売りに見えるかもしれない。 とはいえ、高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

例えば、ホンリーグループの最近の業績後退は、考える材料になるだろう。 PERが高いのは、投資家がホンリーグループの業績はまだ十分で、近い将来、市場全体を上回るだろうと考えているからかもしれない。 そうでなければ、特に理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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ホンリーグループの成長は十分か？

ホンリー・グループのようなPERが妥当とみなされるには、企業が市場をアウトパフォームしなければならないという前提がある。

振り返ってみると、昨年はホンリーグループの収益が75％減少した。 過去3年間を振り返っても、EPSは71％減少している。 従って、最近の利益成長は同社にとって好ましくないものであったと言える。

同社とは対照的に、他の市場では今後1年間で12％の成長が見込まれており、同社の最近の中期的な収益低下を如実に物語っている。

これを考えると、ホンリ・グループのPERが他社を上回っているのは憂慮すべきことだ。 ほとんどの投資家は、最近の成長率の悪さを無視し、同社の事業見通しの好転を期待しているようだ。 最近の業績トレンドの継続は、いずれ株価に重くのしかかる可能性が高いため、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。

最後の言葉

ホンリ・グループの株価は正しい方向に押し上げられているが、PERも上昇している。 株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明とは言えないが、会社の将来性を判断する実用的な目安にはなる。

ホンリ・グループの直近の収益が中期的に低下しているため、現在のPERは予想よりもはるかに高い。 業績が逆行し、市場予想を下回ると、株価が下落し、高いPERが引き下げられるリスクがある。 最近の中期的な業績トレンドが続けば、株主の投資は大きなリスクにさらされ、潜在的な投資家は過大なプレミアムを支払う危険性がある。

意見をまとめる前に、ホンリーグループの注意すべき5つの兆候（1つはちょっと気になる！）を発見した。

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