投資家がアルゴマ・スチール・グループ社（NASDAQ:ASTL）の34％の株価急落に驚くべきではない理由

一部の株主を悩ませているのは、アルゴマ・スチール・グループ社（NASDAQ:ASTL）の株価が先月34％も下落したことだ。 過去30日間の下落は、株主にとって厳しい1年を締めくくるもので、その間に株価は29％下落した。

株価が大幅に下落したため、アルゴマ・スチール・グループは、0.3倍の売上高株価収益率（または「P/S」）で強気のシグナルを送っているのかもしれない。 ただし、P/Sが限定的なのは何か理由があるのかもしれないので、額面通り受け取るのは賢明ではない。

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アルゴマ・スチール・グループの業績推移

業界では最近収益が伸びているが、アルゴマ・スチール・グループの収益はリバース・ギアに入っており、芳しくない。 収益不振が続くと予想する向きも多いようで、P/Sレシオを押し下げている。 もしそうだとすれば、既存株主は今後の株価の方向性について興奮しづらくなるだろう。

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アルゴマ・スチール・グループの収益成長の傾向は？

アルゴマ・スチール・グループのような低いP/Sを本当に安心して見ることができるのは、会社の成長が業界に遅れを取る軌道にある時だけです。

昨年度の財務を見直すと、同社の収益が11％減少しているのを見て落胆した。 つまり、過去3年間で合計13％の減収となっており、長期的にも減収が続いている。 したがって、最近の収益の伸びは同社にとって好ましくないものであったと言える。

将来に目を移すと、同社を担当する3人のアナリストの予測では、来年度の売上高は7.2％増となる。 業界では11％の成長が予測されているため、同社は収益が弱含みで推移することになる。

この点を考慮すると、アルゴマ・スチール・グループのP/Sが同業他社に劣る理由は明らかだ。 大半の投資家は、将来の成長が限定的であることを予想しており、株価を安く買うことしか考えていないようだ。

要点

アルゴマ・スチール・グループの株価は最近低迷しており、P/Sは他の金属・鉱業会社を下回っている。 株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。

予想通り、アルゴマ・スチール・グループのアナリスト予想を分析した結果、同社の圧倒的な収益見通しが低PERの主な要因であることが確認された。 同社の収益見通しに対する株主の悲観論が、P/S低迷の主な要因となっているようだ。 今後P/Sが上昇することを正当化するためには、同社の運勢の変化が必要だろう。

加えて、 我々がアルゴマ・スチール・グループに発見した1つの警告サインについても学ぶべきだ。

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