アルゴマ・スチール・グループ（NASDAQ:ASTL）は危険な投資か？

ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 アルゴマ・スチール・グループ・インク（NASDAQ:ASTL）のバランスシートには負債がある。 しかし、この負債は株主にとって懸念材料だろうか？

負債がもたらすリスクとは？

一般的に言って、負債が現実的な問題となるのは、企業が資本を調達するか、自らのキャッシュフローで簡単に返済できなくなった時だけだ。 事態が本当に悪化した場合、貸し手は事業をコントロールすることができる。 しかし、より頻繁に発生する（それでもコストはかかる）のは、バランスシートを補強するためだけに、企業がバーゲン価格で株式を発行し、株主を永久に希薄化させなければならない場合である。 もちろん、有利子負債の利点は、それがしばしば安価な資本であることであり、特に企業の希薄化を高い収益率で再投資する能力に置き換えた場合である。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債水準の両方を合わせて検討する。

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アルゴマ・スチール・グループの負債額は？

下の図をクリックすると過去の数字が見られますが、2024年6月現在、アルゴマ・スチール・グループは6億1,880万カナダドルの負債を抱えており、1年間で1億2,820万カナダドルの増加となっています。 しかし、4億9,340万カナダドルの現金もあり、純負債は1億2,540万カナダドルである。

アルゴマ・スチール・グループのバランスシートの健全性は？

最新の貸借対照表データを拡大すると、アルゴマ・スチール・グループは12ヶ月以内に3億9,260万カナダドルの負債を抱え、それ以降に11億9,000万カナダドルの負債を抱える。 これらの債務を相殺するために、4億9,340万カナダドルの現金と、12ヶ月以内に期限の到来する2億8,900万カナダドルの債権がある。 つまり、負債総額は現金と短期債権の合計を7億9,740万カナダドル上回る。

アルゴマ・スチール・グループには13億9000万カナダドルの価値があるため、必要であればバランスシートを補強するのに十分な資本を調達できるだろうから、この赤字はそれほど悪くはない。 しかし、負債が過大なリスクをもたらしている兆候には目を光らせておきたい。 負債水準を分析する場合、バランスシートが出発点となるのは明らかだ。 しかし、アルゴマ・スチール・グループが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来の収益性によって決まる。 将来性を重視するなら、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをご覧ください。

12ヶ月間、アルゴマ・スチール・グループの収益はかなり安定しており、金利・税引き前利益はプラスにならなかった。 これは悪くないが、我々は成長を見たい。

注意事項

過去12ヶ月間、アルゴマ・スチール・グループは金利税引前利益（EBIT）で損失を出した。 実際、EBITレベルで2,900万カナダドルの損失となった。 それを見て、貸借対照表の負債を思い起こすと、現金と比較して、同社が負債を抱えるのは賢明ではないように思われる。 率直に言って、バランスシートは、時間と共に改善される可能性はあるものの、マッチ・フィットには程遠いと考えている。 しかし、昨年3億2,600万カナダドルのキャッシュを使い果たしたことは助けにならない。 だから、この銘柄は非常にリスキーだと考えている。 負債についてバランスシートから最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、投資リスクのすべてが貸借対照表にあるわけではない。 私たちは アルゴマ・スチール・グループの 1つの警告サインを特定した 。

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