ブラウン＆ブラウンのインサイダーが2,100万米ドルの株式を売却、潜在的な弱さを示唆

ブラウン・アンド・ブラウン社(NYSE:BRO)の複数のインサイダーが過去1年間に相当量の株式を売却した事実は、投資家の間で眉をひそめたかもしれない。 インサイダー取引を評価する場合、通常、インサイダーが買っているかどうかを知ることは、売っているかどうかを知ることよりも有益です。 しかし、多数のインサイダーが売却している場合、株主はさらに調査する必要がある。

私たちは、投資家が会社の取締役が何をしてきたかだけを判断基準にすべきだとは決して言いませんが、インサイダー取引を完全に無視するのは愚かだと考えます。

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過去1年間のブラウン＆ブラウン・インサイダー取引

過去1年間で、インサイダーによる最大の売却は、取締役会長のJ.ブラウンが1株当たり86.05米ドルで2,000万米ドル相当の株式を売却した時である。 つまり、株価が現在の101米ドルを下回っていても、インサイダーはいくらかの株式を現金化したかったのである。 一般的に、インサイダーが売りを出している場合、特に現在の株価を下回って売りを出している場合は、インサイダーがより低い株価を妥当と考えていることを意味するため、マイナスと考える。 しかし、インサイダー売りに落胆することはあっても、それは弱いシグナルに過ぎない。 この売りがJ.ブラウンの持ち株の0.6%に過ぎないことは注目に値する。

ブラウン・アンド・ブラウンのインサイダーは過去1年間、株式を購入していない。 下のグラフは、過去1年間のインサイダー取引（会社別、個人別）を示しています。 下のグラフをクリックすると、各インサイダー取引の正確な詳細を見ることができます！

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ブラウン＆ブラウンのインサイダーが最近株を売却

過去3ヶ月間、ブラウン・アンド・ブラウンのインサイダー売りが目立った。 合計で、インサイダーはその間にUS$552k相当の株式を売却し、我々はいかなる購入も記録していない。 これを考慮すると、インサイダー全員が株価をバーゲンだと考えているとは言い難い。

インサイダー保有率

会社のリーダーと他の株主の間の整合性をテストするもう一つの方法は、彼らが何株所有しているかを見ることである。 通常、インサイダー保有率がかなり高い水準にあることを確認したい。 ブラウン＆ブラウンのインサイダーは、約48億米ドル相当の株式を保有している（同社の17％に相当）。 経営陣のインセンティブが他の株主とうまく整合していることを示唆するためである。

では、ブラウン＆ブラウンのインサイダー取引は何を示しているのだろうか？

インサイダーは過去3ヶ月間ブラウン＆ブラウン株を買っていないが、売りはあった。 また、過去1年間は、安心感を与えるような買いはなかった。 しかし、ブラウン＆ブラウンが業績を伸ばしているのは良いことだ。 同社は高いインサイダー保有率を誇っているが、株式売却の歴史を考えると少し躊躇する。 インサイダーの保有状況や取引状況を把握するのは良いことだが、投資判断を下す前に、その銘柄がどのようなリスクを抱えているのかも考慮するようにしている。 その一助として、ブラウン＆ブラウンをより良く知るために目を通すべき警告サインを1つ発見した。

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この記事の目的上、インサイダーとは、関連規制機関に取引を報告している個人を指す。現在、公開市場取引と直接持分の私的処分のみを対象としており、デリバティブ取引や間接持分は対象としていない。

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