プリンシパル・ファイナンシャル・グループ(NASDAQ:PFG)の深みにはまる前に注意すること

プリンシパル・ファイナンシャル・グループ（NASDAQ:PFG）の株価収益率（PER）は12倍で、米国の企業の半数近くがPER18倍を超え、PER32倍超も珍しくないことを考えると、現時点では強気のシグナルを送っているのかもしれない。 しかし、PERが低いのには理由があるかもしれず、それが正当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

トランプ大統領はアメリカの石油・ガスを「解き放つ」ことを公約しており、これら15銘柄の米国株はその恩恵を受けそうな展開を見せている。

最近のプリンシパル・ファイナンシャル・グループは、他の企業よりも収益が上昇しており、有利な状況だ。 好調な業績が大幅に悪化し、PERが押し下げられると多くの人が予想しているのかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性についてかなり楽観的になる理由がある。

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プリンシパル・ファイナンシャル・グループの成長トレンドは？

プリンシパル・ファイナンシャル・グループのような低いPERを目にすることが本当に心地よいのは、同社の成長が市場に遅れを取る軌道にある時だけだろう。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を162%という驚異的な成長を遂げた。 EPSも3年前と比べると合計で19％増加しているが、これは主に過去12ヶ月間の成長によるものだ。 従って、株主は中期的な利益成長率に満足していることだろう。

将来に目を移すと、同社を担当する9人のアナリストの予想では、今後3年間で年率14％の増益が見込まれている。 これは、市場全体の年間成長率11％を大幅に上回る。

この点を考慮すると、プリンシパル・ファイナンシャル・グループのPERが他社の大半を下回っているのは奇妙だ。 投資家の多くは、同社が将来の成長期待を達成できるとは全く考えていないようだ。

プリンシパル・ファイナンシャル・グループのPERから何を学ぶか？

一般的に、私たちは株価収益率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認することに限定することを好む。

現在、プリンシパル・ファイナンシャル・グループの予想成長率は市場よりも高いため、予想PERよりもかなり低い水準で取引されている。 市場よりも速い成長を伴う好調な業績見通しを見た場合、潜在的なリスクこそがPERに大きな圧力をかけている可能性があると考える。 通常、このような状況は株価を押し上げるはずであるため、多くの企業が業績の不安定さを予想しているようだ。

その他多くの重要なリスク要因は、同社のバランスシートに見出すことができる。 プリンシパル・ファイナンシャル・グループのバランスシート分析（無料 ）では、6つの簡単なチェックにより、問題となりうるリスクを発見することができる。

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