マーパイ・インク (NASDAQ:MRAI) の株価が30%上昇した後、収益は物語らない

マーパイ・インク（NASDAQ:MRAI）の株価は、先月だけで30％上昇し、最近の勢いを維持している。 すべての株主が歓喜に沸いているわけではないだろう。というのも、株価は過去12ヶ月で34％下落しており、非常にがっかりしているからだ。

これだけ株価が跳ね上がっても、マーパイのP/Sレシオは0.6倍で、米国の保険業界のP/Sレシオの中央値も1.1倍に近いからだ。 とはいえ、投資家が明確なチャンスや大きなミスを見過ごす可能性があるため、説明なしにP/Sを無視するのは賢明ではない。

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マーパイのP/Sは株主にとって何を意味するのか？

最近のほとんどの他社を凌ぐ収益成長で、マルパイは比較的好調に推移している。 おそらく市場は、このレベルの業績が先細りになることを期待しており、P/Sの高騰を抑えているのだろう。 同社が好きなら、そうならないことを望むだろう。

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収益成長指標はP/Sについて何を教えてくれるのか？

マーパイのようなP/Sレシオが妥当とみなされるためには、企業が業界と同程度でなければならないという前提があります。

まず振り返ってみると、同社は昨年53％という目覚ましい増収を達成している。 しかし、長期的な業績はそれほど好調ではなく、3年間の収益成長率は全体として比較的低い。 従って、同社の最近の収益成長は一貫していないと言える。

将来に目を移すと、同社を担当するアナリスト1名の予想では、今後1年間の収益は3.7％成長するはずである。 一方、他の業界は6.9％の拡大が予想されており、こちらの方が魅力的である。

これを考慮すると、マーパイのP/Sが他社の大半と同水準にあるのは不思議だ。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりも弱気ではなく、今すぐには株を手放したくないようだ。 このレベルの収益成長はいずれ株価を押し下げる可能性が高いため、この価格を維持するのは難しいだろう。

最終結論

マーパイの株価は最近勢いがあり、P/S水準が他の業界と同等になっている。 株価売上高倍率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な目安にはなる。

マーパイの収益成長予測は、より広い業界と比較して比較的控えめであることを考えると、現在のPERで取引されているのは驚きです。 現時点では、将来的な収益予測が長期的にポジティブなセンチメントを支えるとは思えないため、P/Sには自信がない。 現在のPERを正当化するには、ポジティブな変化が必要だ。

リスクについては常に考えるべきだ。その一例として、 マーパイの注意すべき5つの警告サイン を見つけた。

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