ケンビュー(NYSE:KVUE)の保守的な会計処理が軟調な業績を説明するかもしれない

ケンビュー・インク（NYSE:KVUE）の株価は、先日の低調な決算発表後もあまり動かなかった。 当社の分析によれば、利益は軟調だが、事業の基盤は強固である。

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異常項目の利益への影響

ケンビューの利益を正しく理解するためには、異常項目に起因する12億米ドルの費用を考慮する必要があります。 異常項目が会社の利益を圧迫するのは決して良いことではないが、上向きに考えれば、事態は早晩改善するかもしれない。 世界中の上場企業の大半を分析したところ、重要な異常項目は繰り返されないことが多いことがわかった。 そして、これらの項目が異常とみなされることを考えれば、それはほとんど驚きではない。 もしケンビューがこれらの異常な費用を繰り返さないのであれば、他のすべてが同じであれば、来年は利益が増加すると予想される。

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ケンビューの利益パフォーマンスに関する当社の見解

昨年は異常項目がケンビューの収益を悪化させたため、今期は改善が期待できると言えるでしょう。 このため、ケンビューの収益ポテンシャルは少なくとも見かけ通り、いやそれ以上かもしれないと考えている！ しかし残念なことに、1株当たり利益は昨年1年間で減少している。 結局のところ、同社を正しく理解したいのであれば、上記の要素以外も考慮することが不可欠だ。 ビジネスとしてのケンビューをもっと知りたいのであれば、同社が直面しているリスクを認識しておくことが重要だ。 例えば、Kenvueについて知っておくべき4つの警告サイン（1つは無視できない）を特定しました。

このノートでは、ケンビューの利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、些細なことに意識を集中させることができるのであれば、発見できることは常にある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、インサイダーが買っている銘柄を探す「フォロー・ザ・マネー」が好きな人もいる。 少し調べる手間がかかるかもしれないが、 自己資本利益率が高い企業の 無料 コレクションや、 インサイダーの保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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