ケンビュー社（NYSE:KVUE）の配当金目当ての買いを警戒する理由

ケンビュー・インク(NYSE:KVUE) の配当金目当ての買いを期待している読者は、株価の配当落ち取引が間近に迫っているため、すぐに行動を起こす必要がある。 配当落ち日は、基準日の1営業日前である。基準日とは、配当金支払いの対象となる株主が会社の帳簿に存在するための締切日である。 配当落ち日が重要なのは、配当金を受け取るためには、株式の取引が基準日より前に決済されている必要があるからだ。 言い換えれば、投資家は、8月27日に支払われる配当金の対象となるために、8月13日以前にケンビューの株式を購入することができます。

同社の次回の配当金は1株当たり0.2075米ドルである。昨年、同社は合計で0.82米ドルを株主に配当した。 過去1年分の支払いを計算すると、ケンビューの利回りは現在の株価21.34米ドルに対して3.8％となる。 配当金は多くの株主にとって重要な収入源だが、その配当金を維持するには事業の健全性が欠かせない。 配当が利益でカバーされているかどうか、配当が伸びているかどうかを確認する必要がある。

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配当は通常、企業の収益から支払われる。もし企業が利益よりも多くの配当を支払うなら、配当は維持できない可能性がある。 ケンビューは昨年、利益の111％を配当したが、これは異常に強力なキャッシュフローや多額の現金残高といった緩和要因がない限り、一般的に持続可能ではないと考える。 しかし、配当の持続可能性を評価する上で、キャッシュフローは通常利益よりも重要である。 同社は昨年、フリー・キャッシュ・フローの107％を配当しているが、これは多くの企業にとって理想的な範囲外だと思われる。 キャッシュフローは通常、利益よりも変動が大きいので、これは一時的な影響かもしれない。

配当の観点からは、キャッシュは利益よりも若干重要だが、ケンビューの配当が利益やキャッシュフローで十分にカバーされていないことを考えると、この配当の持続可能性を懸念する。

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収益と配当は伸びていますか？

収益が縮小している企業は、配当の観点からは厄介です。 収益が大きく落ち込むと、減配を余儀なくされる可能性がある。 そう考えると、ケンビューの過去5年間における年率15％の収益減少には違和感を覚える。 結局のところ、一株当たり利益が減少すれば、配当金を支払えるパイの大きさは縮小する。

企業の配当見通しを測るもう一つの重要な方法は、過去の配当成長率を測定することである。 ケンビューは、過去2年間の配当支払いに基づき、年平均1.2％の増配を実現している。

結論

ケンビューは配当金支払いを維持するために必要なものを持っているだろうか？ 一株当たり利益が減少しているだけでなく、ケンビューは利益とキャッシュフローの両方を配当として株主に支払う割合が不快なほど高い。 これは明らかに最適とは言えない組み合わせであり、通常、配当金が削減されるリスクがあることを示唆している。今でなくても、おそらく将来的に。 配当の観点からは、ケンビューには手を出さない方がよさそうだ。

しかし、ケンビューの配当の悪さが気にならないのであれば、この事業のリスクを念頭に置く価値はある。 そのために、ケンビューについて我々が発見した2つの警告サイン （無視できない1つを含む）について学ぶべきである。

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