コルゲート・パルモリーブ・カンパニー(NYSE:CL)の株価は業績と乖離している

コルゲート・パルモリーブ・カンパニー(NYSE:CL)の株価収益率(PER)は25.5倍で、現在弱気なシグナルを発しているかもしれない。 とはいえ、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

コルゲート・パルモリーブは、最近のほとんどの企業より優れた収益成長で、比較的好調に推移している。 PERが高いのは、投資家がこの好調な業績が続くと考えているからだろう。 そうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。

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成長は高PERに見合うか？

PERを正当化するためには、コルゲート・パルモリーブが市場を上回る目覚ましい成長を遂げる必要がある。

振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに27％の例外的な利益をもたらした。 直近の3年間でも、短期的な業績も手伝って、EPSは全体で39％という素晴らしい伸びを示している。 したがって、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。

将来に目を転じると、同社を担当するアナリストの予想では、今後3年間で年率7.5％の増益が見込まれている。 これは、市場全体の年間成長率11％よりかなり低い。

このことを考えると、コルゲート・パルモリーブ社のPERが他の企業の大半を上回っているのは憂慮すべきことだ。 大半の投資家は同社の事業見通しの好転を期待しているようだが、アナリスト集団はそう確信していない。 このレベルの利益成長はいずれ株価に重くのしかかる可能性が高いため、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。

コルゲート・パルモリーブ社のPERから何がわかるか？

一般的に、投資判断に際して株価収益率を深読みしないよう注意したい。

コルゲート・パルモリーブ社のアナリスト予想を検証したところ、業績見通しが劣っているにもかかわらず、高いPERにそれほど影響を与えていないことが分かった。 業績見通しが弱く、市場よりも成長が鈍化している場合、株価が下落し、高PERが低下するリスクがあると考えられる。 これは株主の投資を大きなリスクにさらし、潜在的な投資家は過大なプレミアムを支払う危険性がある。

とはいえ、 コルゲート・パルモリーブが 我々の投資 分析で1つの警告サインを示していることは知って おくべきだろう。

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