オディティ・テック (ODD) は2026年第1四半期に30％の収益減少を予測した後、60.6％の下落 - 何が変わったのか？

• 2026年2月、Oddity Techは2025年第4四半期の売上高1億5,273万米ドル、純利益588万米ドル、2025年通期の売上高8億984万米ドル、純利益1億1,075万米ドルを報告し、同時に2024年6月に発表した125万株の4,700万米ドルの自社株買いを完了した。
• 同時に、経営陣は2026年第1四半期の売上高が買収費用の増加により前年同期比で約30％減少するとの見通しを示し、短期的な収益性に逆風が吹いていることを浮き彫りにした。
• この2026年初頭に予想される30%の減収が、これまで成長を重視してきたOddity Techの投資シナリオをどのように変えていくかを検証する。

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Oddity Techの投資シナリオのまとめ

今日、Oddity Techを所有するには、そのAI主導のデジタルファーストモデルが、成長が一時的に停滞しても、まだ価値を生み出せると信じる必要がある。2026年第1四半期の売上高が前年同期比で約30%減少するというガイダンスは、目先の重要なカタリストでありリスクである、顧客獲得コストの上昇が短期間で収まるのか、それとも成長と利益率に対するより持続的な足かせとなるのかに直接触れるものだ。今のところ、このガイダンスは、Oddityの成長コストに関する懸念を著しく高めている。

Oddityによる4,700万米ドルの125万株の買い戻しが完了したことで、この図式にさらなる層が加わった。一方では、1億1,075万米ドルの通期純利益を含む2025年の堅調な業績とともに、株主に現金を還元する意欲を反映している。もう一方では、2026年第1四半期の業績予想が大幅に下方修正されたことで、将来のキャッシュフローが、同様の自社株買いや新たな成長構想よりも、買収コストの増加に向けた資金調達に向けられるかどうかに注目が集まっている。

しかし、売上高の減少という見出しの下で、投資家は、Oddityが有料のデジタルマーケティングに大きく依存しているため、買収コストの上昇がさらに深刻化する可能性があることを認識すべきである...

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Oddity Techのシナリオでは、2028年までに13億ドルの収益と1億7700万ドルの利益を予測している。これは、年間19.0％の収益成長と、現在の1億1,010万ドルから約6,690万ドルの収益増加を必要とする。

Oddity Techの予測から、フェアバリューは66.45ドルとなり、現在価格の465%アップとなる。

他の視点を探る

かつて最も強気なアナリストは、2028年までに売上高が13億米ドル近く、利益が1億8,000万米ドルを超えると予想していたが、この新たな30%減収の第1四半期ガイダンスは、そうした楽観的な見方やあなた自身の期待を覆すかもしれない。

Oddity Techの他の9つのフェアバリュー予想-株価が現在価格の7倍以上の価値があるかもしれない理由-をご覧ください！

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