Teladoc Health, Inc. (NYSE:TDOC)の価格25％下落は、センチメントが収益にマッチしていることを示している。

Teladoc Health, Inc.(NYSE:TDOC)の株価は、比較的良好な時期の後に25％下落し、ひどい月となった。 過去30日間の下落は株主にとって厳しい1年を締めくくるもので、その間に株価は34％下落した。

米国のヘルスケア・サービス業界では、P/Sレシオが2倍を超える企業が半数近くを占め、5倍を超える企業も珍しくない。 ただし、P/Sが限定的であることには何か理由があるかもしれないので、額面通り受け取るのは賢明ではない。

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Teladoc Healthの業績推移

Teladoc Healthは、最近の収益成長率が他社に劣るため、相対的に低迷している。 P/Sレシオが低いのは、投資家がこの乏しい収益実績が改善しないと考えているからだろう。 もしまだ同社が好きなら、収益がこれ以上悪化しないことを願い、人気がないうちに株を拾っておきたいところだ。

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収益成長指標は低P/Sについて何を語っているか？

Teladoc Healthのような低いP/Sを本当に安心して見ることができるのは、会社の成長が業界に遅れをとる軌道にあるときだけです。

振り返ってみると、昨年は同社の収益が8.1％増加した。 喜ばしいことに、収益は3年前と比較して138％増加しており、これは過去12ヶ月間の成長のおかげでもある。 したがって、最近の収益の伸びは同社にとって素晴らしいものであったと言える。

展望に目を向けると、今後3年間は毎年3.4％の成長が見込まれる。 これは、より広範な業界の毎年13％の成長予測よりも大幅に低い。

これを考えると、テラドック・ヘルスのP/Sが他社の大半を下回っているのも理解できる。 どうやら多くの株主は、同社があまり豊かでない将来を見据えている可能性がある中、持ち続けることに抵抗があったようだ。

Teladoc HealthのP/Sから何がわかるか？

Teladoc Healthの株価の南寄りの動きは、P/Sがかなり低い水準にあることを意味する。 株価売上高倍率は、株を買うかどうかの決定的な要因になるべきではありませんが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能です。

テラドック・ヘルスが低いPERを維持しているのは、予想成長率が予想通り業界全体より低いという弱点があるからだ。 同社の収益見通しに対する株主の悲観論が、P/S低迷の主因のようだ。 今後P/Sが上昇することを正当化するためには、同社に運 転機が訪れる必要があるだろう。

意見をまとめる前に、Teladoc Healthの注意すべき2つの兆候を発見した。

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