エドワーズライフサイエンス（NYSE:EW）は危険な投資か？

チャーリー・マンガーが支援した）伝説のファンドマネージャー、リー・ルーがかつて『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本が永久に失われるかどうかだ』と言った。 つまり、賢明な投資家たちは、企業の危険性を評価する際に、倒産につきものの負債が非常に重要な要素であることを知っているようだ。 重要なのは、エドワーズ・ライフサイエンス・コーポレーション（NYSE:EW）が負債を抱えていることだ。 しかし、この負債は株主にとって懸念材料なのだろうか？

負債がもたらすリスクとは？

フリー・キャッシュ・フローや魅力的な価格での資本調達によって、その債務を容易に履行できない場合、負債やその他の負債は企業にとってリスクとなる。 最悪のシナリオでは、債権者への支払いができなくなった場合、企業は倒産する可能性がある。 しかし、より一般的な（それでも痛みを伴う）シナリオは、低い価格で新たな株式資本を調達しなければならず、その結果、株主が恒久的に希薄化することである。 もちろん、成長資金を調達するために負債を利用する企業も数多くあり、そのような場合にも悪影響は生じない。 企業の負債レベルを検討する際の最初のステップは、現金と負債を一緒に検討することである。

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エドワーズライフサイエンスの負債は？

下記の通り、エドワーズライフサイエンスの有利子負債は2024年9月時点で5億9,750万米ドルであり、前年とほぼ同水準である。グラフをクリックすると詳細がご覧いただけます。 しかし、貸借対照表には44億5,000万米ドルの現金があり、実際には38億5,000万米ドルのネット・キャッシュがある。

エドワーズライフサイエンスの負債について

最後に報告された貸借対照表によると、エドワーズライフサイエンスの負債は12ヶ月以内に19億4,000万米ドル、12ヶ月を超えて14億2,000万米ドルの返済期限がある。 これらの債務を相殺するために、同社は44億5,000万米ドルの現金と12ヶ月以内に支払われる8億1,150万米ドルの債権を保有している。 つまり、流動資産は負債総額を1900億米ドル上回っている。

この短期流動性は、エドワーズライフサイエンス社のバランスシートが伸び悩んでおらず、おそらく負債を容易に返済できることを示している。 簡潔に言えば、エドワーズライフサイエンスはネットキャッシュを誇っており、重い負債を抱えていないと言っていいだろう！

その上、エドワーズライフサイエンスは過去12ヶ月でEBITを36％伸ばしており、この成長により負債を処理しやすくなる。 有利子負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、今後エドワーズライフサイエンスが健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 そこで、将来に焦点を当てるのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをご覧ください。

最後に、企業が負債を返済できるのは、会計上の利益ではなく、冷厳な現金だけである。 エドワーズ・ライフサイエンスは貸借対照表上ではネット・キャッシュを持っているかもしれないが、金利・税引前利益（EBIT）をどれだけフリー・キャッシュフローに変換しているかを見るのは興味深い。 直近の3年間を見ると、エドワーズライフサイエンスのフリーキャッシュフローはEBITの46%であり、これは予想より弱い。 このキャッシュフローの低さは、負債を処理することをより困難にする。

まとめ

負債を懸念する投資家の意見には共感するが、エドワーズライフサイエンスは38億5000万米ドルのネットキャッシュを持ち、負債よりも流動資産の方が多いことを念頭に置くべきである。 また、昨年度のEBIT成長率が36%であったことも印象的であった。 では、エドワーズライフサイエンスの負債はリスクなのだろうか？我々にはそうは見えない。 エドワーズ・ライフサイエンスのインサイダーが株を買いあさっているのであれば、私たちはとても楽しみだ。もしあなたもそうなら、今すぐこのリンクをクリックして、報告されたインサイダー取引のリストを（無料で）覗いてみよう。

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