米国の医療機器企業の半数近くがP/Sレシオ3.2倍以上であり、7倍以上のP/Sも珍しくないことから、P/Sレシオ1.9倍のCONMED Corporation(NYSE:CNMD)はチェックに値する銘柄だと思われるかもしれません。 ただし、P/Sが限定的なのは何か理由があるのかもしれないので、額面通りに受け取るのは賢明ではない。
CONMEDの最近の業績は？
CONMEDの収益は他社よりも急速に増加しており、最近の業績はCONMEDにとって有利である。 P/Sレシオが低いのは、投資家が、この好調な収益実績が今後あまり印象的でなくなるかもしれないと考えているためである可能性がある。 この会社が好きなら、そうでないことを望み、人気がないうちに株を拾える可能性がある。
アナリストがCONMEDの将来を業界と比較してどのように評価しているかを知りたいですか？その場合は、当社の無料 レポートが最適です。CONMEDの収益成長は予測されていますか？
CONMEDのP/Sレシオは、限られた成長しか期待できず、重要なことは、業界よりも業績が悪い会社の典型的な例でしょう。
まず振り返ってみると、同社は昨年、15％という大幅な増収を達成した。 喜ばしいことに、この12ヶ月間の成長のおかげもあり、収益は3年前と比較して43％増加した。 従って、株主はこうした中期的な収益成長率を間違いなく歓迎しただろう。
将来に目を移すと、同社を担当する8人のアナリストの予測では、今後3年間の売上高は毎年7.9％成長するはずだ。 業界では年率11％の成長が予測されているため、同社は減収となる。
この点を考慮すると、コンメッドのP/Sが同業他社に劣る理由は明らかだ。 大半の投資家は、将来の成長が限定的であることを予想しており、株価を引き下げた金額しか払いたくないようだ。
CONMEDのP/Sから学べることは？
売上高株価比率の威力は、主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測ることにあると言えるでしょう。
予想通り、CONMEDのアナリスト予想を検証したところ、収益見通しが劣っていることがP/Sの低さにつながっていることが判明した。 今現在、株主は将来の収益がおそらく嬉しいサプライズをもたらさないことを認め、低いP/Sを受け入れている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく上昇することは難しい。
リスクについては常に考えるべきだ。その一例として、 CONMEDの注意すべき兆候を1 つ見つけた。
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