これら4つの指標は、シグナ・グループ（NYSE:CI）が負債を適切に活用していることを示している。

投資家としてリスクを考えるには、負債よりもむしろボラティリティが一番だと言う人もいるが、ウォーレン・バフェットは『ボラティリティはリスクと同義語とは程遠い』と言ったのは有名な話だ。 負債が多すぎると企業が沈没する可能性があるからだ。 シグナ・グループ（NYSE:CI）はバランスシート上に負債を抱えている。 しかし、この負債は株主にとって懸念材料だろうか？

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借金はいつ危険なのか？

借金はビジネスの成長を助けるツールだが、もしビジネスが貸し手に返済できないのであれば、そのビジネスは貸し手の言いなりになってしまう。 事態が本当に悪化すれば、貸し手はビジネスをコントロールすることができる。 しかし、より一般的な（それでも痛みを伴う）シナリオは、低価格で新たな株式資本を調達しなければならず、その結果、株主が恒久的に希薄化することである。 もちろん、負債もビジネス、特に資本の重いビジネスにおいては重要な手段となりうる。 事業がどの程度の負債を使用しているかを検討する際に最初に行うべきことは、現金と負債を合わせて見ることである。

シグナ・グループの純負債とは？

下の画像をクリックすると詳細が表示されるが、2025年3月末時点のシグナ・グループの負債は304億米ドルで、1年前の327億米ドルから減少している。 しかし、これを相殺する90.6億米ドルの現金があるため、純負債は約214億米ドルとなる。

シグナ・グループのバランスシートの健全性は？

最後に報告されたバランスシートによると、シグナ・グループは12ヶ月以内に557億米ドルの負債を抱え、12ヶ月を超えて545億米ドルの負債を抱える。 これを相殺するために、同社には90億6,000万米ドルの現金と、12ヶ月以内に支払期限の到来する271億米ドルの債権がある。 つまり、負債は現金と短期債権の合計を741億米ドル上回っている。

この赤字は、時価総額が835億米ドルと非常に大きい割には相当なものであるため、株主はシグナ・グループの負債の使途を注視する必要があることを示唆している。 貸し手からバランスシートの補強を求められた場合、株主は深刻な希薄化に直面する可能性が高い。

シグナ・グループの最新分析をチェックする

企業の収益に対する負債を評価するため、純負債を利払い・税引き・減価償却・償却前利益（EBITDA）で割り、利払い・税引き前利益（EBIT）を支払利息（インタレスト・カバー）で割って計算します。 従って、減価償却費の有無にかかわらず、利益に対する負債を考慮する。

シグナ・グループの純負債はEBITDAの1.9倍に相当し、多すぎるというわけではないが、利子カバー率はEBITが支払利息の6.6倍に過ぎず、少し低めに見える。 この数字に警戒する必要はないが、同社の負債コストが実質的な影響を及ぼしていることは注目に値する。 シグナ・グループの過去12ヶ月間のEBITは4.9％増加した。 しかし、負債に関してはプラスである。 負債水準を分析する場合、バランスシートから始めるのは当然である。 しかし、シグナ・グループが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 ですから、将来を重視するのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをご覧ください。

最後に、企業は負債を返済するためにフリーキャッシュフローを必要とします。 そこで論理的なステップは、実際のフリー・キャッシュ・フローに見合うEBITの割合を見ることです。 過去3年間、シグナ・グループはEBITの96%に相当するフリー・キャッシュ・フローを記録しており、これは通常予想されるよりも強力である。 これは通常予想されるよりも強力なものである。

当社の見解

我々の分析では、シグナ・グループのEBITからフリー・キャッシュ・フローへの転換は、負債にそれほど困らないことを示すはずである。 しかし、上記で指摘した他の要因はそれほど心強いものではない。 例えば、総負債の水準は、その負債について少し神経質にさせる。 また、シグナ・グループがヘルスケア業界に属することも注目に値する。 上記のすべての要素を考慮すると、シグナ・グループは負債をかなりうまく管理しているように思われる。 しかし、注意すべき点がある。負債水準は、継続的なモニタリングを正当化するのに十分なほど高いと思われる。 負債水準を分析する場合、バランスシートは当然始めるべき場所である。 しかし結局のところ、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含んでいる可能性がある。 例えば、シグナ・グループに投資する前に知っておくべき警告サインを1つ発見した。

もちろん、もしあなたが負債を背負わずに株を買いたいタイプの投資家なら、迷わず当社の純現金成長株リストをご覧いただきたい。

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