ベクトン・ディッキンソン（BDX）の収益の未達と継続中の自社株買いは株主価値に何を示唆するか？

• ベクトン・ディッキンソンは先ごろ、世界的な研究支出の減少と関税の影響により研究機器および診断薬事業が軟調であるとして、前四半期の売上高が予想を下回ったことを報告した。
• こうした課題にもかかわらず、同社はキャッシュを生み出し続けており、継続的な自社株買いや配当を通じて株主価値の向上に努めている。
• ベクトン・ディッキンソンの収益低迷と継続的な株主還元が、同社の中期的な投資シナリオにどのような影響を与えるかを検証する。

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ベクトン・ディッキンソン投資シナリオのまとめ

ベクトン・ディッキンソンの株主として自信を持ち続けるには、研究費の減少や関税の問題に絡む最近の収益不足のような断続的な圧力にもかかわらず、イノベーションとグローバル展開を通じて市場での地位を強化する同社の能力を信じる必要がある。このニュースは短期的には関連性があるが、目先の最大の起爆剤である、将来の成長を牽引する新製品の上市と規制当局の承認に関するストーリーを大きく変えるものではない。最も明確な当面のリスクは、現在進行中の関税の影響であり、世界的な貿易摩擦が続けば、マージンがさらに圧迫される可能性がある。

最近の発表では、コロンバスにおけるプレフィルドフラッシュシリンジ製造への3,500万米ドルの投資が際立っている。この投資は、国内生産を拡大し、サプライチェーンと貿易の逆風を緩和するという同社の戦略を直接支援するもので、関税関連の圧力が続く中、その関連性はますます高まっている。このような事業投資によって回復力が強化される一方で、現在の収益の軟化をどれだけ効果的に相殺できるかは、BDの進捗状況を追跡する投資家にとって重要な焦点であり続けるだろう。

しかし、イノベーションとは対照的に、BDの投資家にとっての真のスイングファクターは、緩和努力が不足した場合、関税エクスポージャーがマージンをどのように侵食するかということである。

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ベクトン・ディキンソンのシナリオでは、2028年までに売上高247億ドル、利益28億ドルと予測している。これには、年間4.9%の収益成長と、現在の16億ドルから12億ドルの収益増加が必要です。

ベクトン・ディッキンソンの予測から、フェアバリューは208.00ドルとなり、現在の株価から8%のアップサイドとなる。

他の視点を探る

シンプリーウォールストコミュニティのメンバーは、BDXのフェアバリューを149米ドルから270米ドルと見積もっている。関税は持続的なマージンリスクをもたらすため、意見が異なることは明らかであり、これらの視点を比較することをお勧めします。

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