ヴァレックス・イメージング(NASDAQ:VREX)の決算は法定利益以上の価値がある。

健全な業績を計上したにもかかわらず、Varex Imaging Corporation(NASDAQ:VREX)の株価はかなり低迷している。 堅調なヘッドラインの数字とともに、投資家が楽観的になる理由があると我々は考えている。

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異常項目は利益にどのように影響するか？

法定数値を超えてVarex Imagingの利益を理解したい人は、過去12ヶ月間に法定利益が異常項目のために1600万米ドル減少したことに注意することが重要です。 異常項目が会社の利益を犠牲にするのは決して良いことではないが、上向きに考えれば、事態は早晩改善するかもしれない。 何千もの上場企業を調査した結果、異常項目は一過性のものであることが非常に多いことがわかった。 そして、これらの項目が異常とみなされることを考えれば、それは驚きではない。 もしヴァレックス・イメージングがこのような異常な費用を繰り返さないのであれば、他のすべての条件が同じであれば、来年は利益が増加すると予想される。

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異常な税務状況

異常項目の影響についてはすでに述べたが、ヴァレックス・イメージングが2300万米ドルの税制優遇措置を受けたことにも注目したい。 通常、企業は税制上の優遇措置を受けるよりも税金を支払うことが多いため、これは意味のあることである。 もちろん、第一義的には税制優遇を受けることは素晴らしいことである。 しかし、我々のデータによれば、税制優遇措置は、それが計上された年の法定利益を一時的に押し上げるが、その後、利益が減少する可能性がある。 タックス・ベネフィットが繰り返されない可能性が高い場合、少なくとも力強い成長がない限り、法定利益の水準は下がると予想される。

ヴァレックス・イメージング社の利益パフォーマンスについての見解

昨年、ヴァレックスイメージングは税制優遇措置を受け、優良農地をガス田に変えるよりも持続可能性が低いかもしれない方法で利益を押し上げた。 しかし、その一方で、異常な項目が利益を押し下げた。 これらの要因から、ヴァレックス・イメージング社の利益が、その根本的な収益性を合理的に反映しているかどうかを判断するのは難しい。 この点を踏まえ、同社の分析をさらに深めたいのであれば、そのリスクを知っておくことが肝要だ。 例えば、私たちはVarex Imagingの3つの警告サイン（2つは重要）を特定しました。

Varex Imagingの検証では、同社の収益を実際よりも良く見せることができる特定の要因に焦点を当ててきた。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、自己資本利益率の高さを 誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが買っている銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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