オンコロジー・インスティテュート（NASDAQ:TOI）は危険な投資か？

チャーリー・マンガーが支援した）伝説のファンドマネージャー、リー・ルーがかつて『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本が永久に失われるかどうかだ』と言った。 事業が破綻するときには負債が絡むことが多いので、企業のリスクの高さを調べるときにバランスシートを考慮するのは当然のことだ。 オンコロジー・インスティテュート・インク（NASDAQ:TOI）は、事業において負債を使用していることがわかる。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。

なぜ負債がリスクをもたらすのか？

負債やその他の負債は、フリーキャッシュフローや魅力的な価格での資本調達によって、その債務を容易に履行できない場合に、ビジネスにとってリスクとなる。 最終的に、企業が法的な債務返済義務を果たせなくなった場合、株主は何も手にできなくなる可能性がある。 しかし、より一般的な（しかし、まだ高価な）状況は、会社が単に負債を制御するために安い株価で株主を希釈化しなければならない場合である。 もちろん、負債の利点は、それがしばしば安価な資本を意味することであり、特に企業における希薄化を高い収益率で再投資する能力に置き換えた場合である。 私たちは、企業の負債の使用について考えるとき、まず現金と負債を一緒に見ます。

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オンコロジー・インスティテュートの負債額は？

下記の通り、2023年9月末現在、オンコロジー・インスティテュートは8,530万米ドルの負債を抱えており、1年前の7,910万米ドルから増加している。詳細は画像をクリック。 しかし、貸借対照表には8,740万米ドルの現金があり、実際には216万米ドルの純現金がある。

オンコロジー・インスティテュートのバランスシートの強さは？

最新の貸借対照表データを拡大すると、オンコロジー・インスティテュートの12ヶ月以内の支払期限は3,240万米ドル、それ以降の支払期限は1億1,410万米ドルであった。 一方、現金は8,740万米ドル、1年以内に期限の到来する債権は4,890万米ドル相当である。 つまり、現金と当面の売掛債権を合わせた額よりも、合計で1,020万米ドル多い負債を抱えていることになる。

株式公開されているオンコロジー・インスティテュートの株式は総額1億2,390万米ドルの価値があるため、このレベルの負債が大きな脅威になるとは考えにくい。 とはいえ、同社のバランスシートが悪い方向に変化しないよう、監視を続ける必要があることは明らかだ。 オンコロジー・インスティテュートは、注目に値する負債を抱えてはいるが、負債よりも現金の方が多いため、負債を安全に管理できると確信している。 負債を分析する際、バランスシートは明らかに注目すべき分野である。 しかし、オンコロジー・インスティテュートが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 プロフェッショナルの考えを知りたい方は、アナリストの利益予測に関するこの無料レポートが興味深いでしょう。

オンコロジー・インスティテュートは昨年、EBITレベルでは黒字ではなかったが、売上高は33％増の3億1,000万米ドルを達成した。 運がよければ、同社は黒字に成長できるだろう。

オンコロジー・インスティテュートのリスクは？

その性質上、損失を出している企業は、長い間利益を上げている企業よりもリスクが高い。 そして、オンコロジー・インスティテュートは昨年、金利税引前利益（EBIT）が赤字だった。 実際、その間に5,200万米ドルの現金を使い果たし、6,100万米ドルの損失を出した。 しかし、少なくともバランスシートには216万米ドルがあり、近い将来の成長に使うことができる。 オンコロジー・インスティテュートは、昨年、非常に堅調な収益成長により、黒字化への道を歩んでいる可能性がある。 営利前企業はしばしばリスクが高いが、大きな報酬を得ることもできる。 負債水準を分析する場合、バランスシートは当然手始めの場所となる。 しかし最終的には、どの企業も貸借対照表の外側に存在するリスクを含みうる。 例えば、以下のようなケースだ： オンコロジー・インスティテュートについて、注意すべき2つの警告サインを 発見した。

結局のところ、純負債のない企業に注目した方が良い場合が多い。そのような企業の特別リスト（すべて利益成長の実績あり）にアクセスできます。無料です。

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