Stock Analysis
ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 つまり、賢い投資家たちは、負債（これは通常倒産に関わるものだが）が、企業のリスクを評価する際に非常に重要な要素であることを知っているようだ。 重要なのは、タンデム・ダイアベテス・ケア社（NASDAQ:TNDM）が負債を抱えていることだ。 しかし、株主はその負債の使用を心配すべきなのだろうか？
負債がもたらすリスクとは？
負債は、事業が新たな資本やフリーキャッシュフローで返済に困るまで、事業を支援する。 最悪のシナリオでは、債権者への支払いができなくなった場合、企業は倒産する可能性がある。 しかし、より一般的な（それでも痛みを伴う）シナリオは、低い価格で新たな株式資本を調達しなければならず、その結果、株主が恒久的に希薄化することである。 もちろん、負債もビジネス、特に資本の重いビジネスにおいては重要な手段となり得る。 企業の負債水準を検討する際の最初のステップは、現金と負債を一緒に検討することである。
タンデム糖尿病ケアの負債とは？
下記の通り、2024年9月末現在、タンデム糖尿病ケアの負債は3億4,840万米ドルで、1年前の2億8,460万米ドルから増加している。詳細は画像をクリック。 しかし、それを相殺する4億7,330万米ドルの現金もあり、1億2,490万米ドルのネットキャッシュがあることになる。
タンデム糖尿病ケアのバランスシートの強さは？
最新の貸借対照表データを拡大すると、タンデム糖尿病ケアは12ヶ月以内に2億5,930万米ドルの負債を抱え、それ以降に4億6,070万米ドルの負債を抱えることがわかる。 これらの債務を相殺するために、4億7,330万米ドルの現金と1億720万米ドルの債権が12ヶ月以内に支払われることになっている。 つまり、負債が現金と（短期）債権の合計を1億3,950万米ドル上回っている。
もちろん、タンデム・ダイアベテス・ケアの時価総額は24億3,000万米ドルなので、これらの負債はおそらく管理可能であろう。 しかし、十分な負債があるため、株主には今後もバランスシートを監視し続けることをお勧めしたい。 注目すべき負債があるにもかかわらず、タンデム・ダイアベテス・ケアはネット・キャッシュを誇っており、負債が多いとは言えない！ 負債水準を分析する場合、バランスシートは当然出発点となる。 しかし、最終的には事業の将来の収益性によって、タンデム糖尿病ケアが長期的にバランスシートを強化できるかどうかが決まる。 そこで、将来に焦点を当てるのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをチェックすることができる。
12ヶ月間で、タンデム糖尿病ケアは8億5,400万米ドルの収益を報告し、これは11％の利益であるが、金利税引き前利益は報告していない。 この成長率は我々の好みからすると少し遅いが、世界を作るにはあらゆるタイプが必要だ。
では、タンデム・ダイアベテス・ケアのリスクは？
その性質上、赤字を出している企業は、長い間黒字を出している企業よりもリスクが高い。 そして事実、タンデム糖尿病ケアは過去12ヶ月間、EBIT（利払い前・税引き前利益）で損失を出している。 実際、その間に3,700万米ドルの現金を使い果たし、1億2,700万米ドルの損失を出した。 しかし、救いは貸借対照表の1億2490万米ドルである。 この資金があれば、現在のレートで少なくとも2年間は成長のための支出を続けることができる。 まとめると、フリーキャッシュフローがない以上、かなりリスクが高いと思われるため、私たちはこの件について少し懐疑的である。 負債を分析する際、バランスシートに注目すべきなのは明らかだ。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 タンデム糖尿病ケアは、 我々の投資分析で2つの警告サインを示している ことに注意してください, あなたは知っておくべき...
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