トレース・メディカル・コンセプツ（NASDAQ:TMCI）は負債を抱えるが収益はゼロ、心配すべきか？

投資家としてリスクを考えるには、負債よりもむしろボラティリティが一番だと言う人もいるが、ウォーレン・バフェットは『ボラティリティはリスクと同義とは程遠い』と言ったのは有名な話だ。 つまり、賢い投資家たちは、企業のリスクを評価する際、負債（通常は倒産に関与する）が非常に重要な要素であることを知っているようだ。 トレエース・メディカル・コンセプツ社（NASDAQ:TMCI）のバランスシートには負債がある。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。

負債がもたらすリスクとは？

借入金は、事業が新たな資本またはフリー・キャッシュ・フローで返済に窮するまで、事業を支援する。 資本主義の一部とは、失敗した事業が銀行家によって容赦なく清算される「創造的破壊」のプロセスである。 しかし、より一般的な（それでも痛みを伴う）シナリオは、低価格で新たな資本を調達し、株主を恒久的に希薄化させることである。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 私たちは、企業の負債の使用について考えるとき、まず現金と負債を一緒に見ます。

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Treace Medical Conceptsの負債は？

下のチャート（クリックすると詳細が表示されます）を見ると、Treace Medical Conceptsは2024年3月に5,310万米ドルの負債を抱えていることがわかります。 しかしその一方で、1億1,000万米ドルの現金があり、5,690万米ドルの純現金ポジションがある。

トレース・メディカル・コンセプツの負債について

最新の貸借対照表データによると、Treace Medical Conceptsの負債は1年以内に4,700万米ドル、それ以降に6,930万米ドルの返済期限が到来する。 一方、1億1,000万米ドルの現金と3,110万米ドル相当の1年以内に期限の到来する債権がある。 つまり、流動資産は負債総額を2,480万米ドル上回っている。

この黒字は、トレエース・メディカル・コンセプツが保守的なバランスシートを持っていることを示唆しており、おそらくそれほど困難なく負債を解消できるだろう。 簡単に言えば、トレエース・メディカル・コンセプツは負債より現金が多いという事実は、負債を安全に管理できるという良い兆候である。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかです。 しかし、最終的には事業の将来の収益性によって、Treace Medical Conceptsが長期的にバランスシートを強化できるかどうかが決まります。 将来性を重視するのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをご覧ください。

昨年、Treace Medical ConceptsはEBITレベルでは黒字ではなかったが、売上を26％増の1億9600万米ドルに伸ばすことができた。 運が良ければ、同社は黒字に成長できるだろう。

では、トレエース・メディカル・コンセプツはどの程度リスキーなのか？

その性質上、赤字企業は長い間黒字を続けている企業よりもリスクが高い。 そして、トレース・メディカル・コンセプツは昨年、金利税引前利益（EBIT）が赤字だった。 実際、その間に3,800万米ドルの現金を使い果たし、5,500万米ドルの損失を出した。 しかし、救いは貸借対照表の5,690万米ドルである。 つまり、現在のペースで2年以上支出を続けられるということだ。 トレエース・メディカル・コンセプツは昨年、収益の伸びを輝かせた。 黒字化前の企業はリスクが高いことが多いが、大きな見返りも期待できる。 負債水準を分析する場合、バランスシートは当然手始めに見るべき場所である。 しかし、投資リスクのすべてが貸借対照表にあるわけではありません。 トレエース・メディカル・コンセプツは 、 当社の投資分析において2つの警告サインを示して おり、そのうちの1つは無視できないものであることに注意してください...

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