ハワード・マークスは、株価の変動を心配するよりも、『恒久的な損失の可能性こそ、私が心配するリスクであり、私が知っている実践的な投資家は皆、心配している』と言った。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 サナラ・メドテック社（NASDAQ:SMTI）が事業で負債を使用していることはわかる。 しかし、本当の問題は、この負債が会社を危険なものにしているかどうかである。
負債がもたらすリスクとは？
一般的に言って、負債が現実的な問題となるのは、企業が資本を調達するか、自らのキャッシュフローで簡単に返済できない場合のみである。 最悪のシナリオでは、債権者への支払いができなくなった場合、企業は倒産する可能性がある。 しかし、より頻繁に発生する（それでもコストはかかる）のは、バランスシートを補強するためだけに、企業がバーゲン価格で株式を発行し、株主を永久に希薄化させなければならない場合である。 もちろん、負債もビジネス、特に資本の重いビジネスにおいては重要な手段である。 私たちは、企業の負債の使用について考えるとき、まず現金と負債を一緒に見ます。
Sanara MedTechの負債とは？
下の画像をクリックすると詳細が見られますが、2024年9月時点でSanara MedTechの負債は3,010万米ドルで、1年後の969万米ドルから増加しています。 しかし、1,630万米ドルの現金準備金があるため、純負債は約1,380万米ドルと少ない。
Sanara MedTechのバランスシートの強さは？
最新の貸借対照表データを拡大すると、Sanara MedTechは12ヶ月以内に1430万米ドルの負債、それ以降に3480万米ドルの負債を抱えることがわかる。 一方、1,630万米ドルの現金と1年以内に期限が到来する1,220万米ドル相当の債権がある。 つまり、現金と当面の売掛債権を合わせると、負債が2,060万米ドルも多いのである。
Sanara MedTechの時価総額が2億9,710万米ドルであることを考えると、これらの負債が大きな脅威となるとは考えにくい。 しかし、バランスシートの強さは時間の経過とともに変化する可能性があるため、注視する価値はあると考える。 負債水準を分析する場合、バランスシートから始めるのは当然である。 しかし、今後Sanara MedTechが健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 プロフェッショナルの考えを知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが興味深いでしょう。
12ヵ月間で、Sanara MedTechは7,800万米ドルの収益を計上し、25％の増益となったが、金利税引き前利益は報告されていない。 株主はおそらく、同社が利益を上げられるよう祈っていることだろう。
禁酒
トップラインの成長にもかかわらず、Sanara MedTechは昨年、金利税引前利益（EBIT）が赤字であった。 具体的には、EBIT損失は670万米ドルであった。 上記の負債と合わせて考えると、同社がこれほど多くの負債を使用すべきであると確信することはできない。 率直に言って、バランスシートは、時間と共に改善される可能性はあるものの、マッチ・フィットには程遠いと考える。 しかし、昨年1年間で200万米ドルの現金を使い果たしたことは助けにならない。 ですから、率直に言って、リスクが高いと考えます。 負債を分析する場合、バランスシートは明らかに注目すべき分野である。 しかし、すべての投資リスクがバランスシートにあるわけではない。 例えば、Sanara MedTechには 2つの警告サインが ある。
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