Stock Analysis

SI-BONE (NASDAQ:SIBN)は負債があるが収益がない。

Published March 27, 2025

デービッド・アイベンは、『ボラティリティは我々が気にするリスクではない。我々が気にかけるのは、資本の永久的な損失を避けることである』。負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 SI-BONE社（NASDAQ:SIBN）は貸借対照表に負債を計上している。しかし、株主は負債の使用を心配すべきなのだろうか？

負債はいつ問題になるのか？

借入金は、事業が新たな資本またはフリーキャッシュフローで返済に窮するまで、事業を支援する。資本主義の一部とは、失敗した事業が銀行家によって容赦なく清算される「創造的破壊」のプロセスである。しかし、より一般的な（それでも痛みを伴う）シナリオは、低価格で新たな資本を調達し、株主を恒久的に希薄化させることである。とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。企業の負債の使用について考えるとき、我々はまず現金と負債を一緒に見ます。

SI-BONEの負債額は？

下のグラフをクリックすると詳細が表示されるが、2024年12月のSI-BONEの負債額は3,550万米ドルで、前年とほぼ同じである。しかし、それを相殺する1億5,000万米ドルの現金もあり、1億1,460万米ドルのネット・キャッシュがあることになる。

SI-BONEの負債を見る

最新の貸借対照表データを拡大すると、SI-BONEは12ヶ月以内に2,710万米ドルの負債、それ以降に3,630万米ドルの負債を抱えることがわかる。これらの債務を相殺するために、同社は1億5,000万米ドルの現金と、12ヶ月以内に期限の到来する2,780万米ドルの債権を保有している。つまり、負債総額を上回る1億1,430万米ドルの流動資産を誇ることができる。

この過剰流動性は、SI-BONEが負債に対して慎重なアプローチをとっていることを示唆している。その強力な純資産ポジションにより、貸し手との問題に直面する可能性は低い。端的に言えば、SI-BONEが負債よりも現金の方が多いという事実は、負債を安全に管理できることを示唆していると言って間違いない。負債水準を分析する場合、バランスシートが出発点となるのは明らかである。しかし、最終的には事業の将来的な収益性によって、SI-BONEが長期的にバランスシートを強化できるかどうかが決まる。将来性を重視するなら、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをご覧ください。

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12ヶ月間で、SI-BONEは1億6,700万米ドルの収益を報告し、これは20％の利益である。運が良ければ、同社は黒字に成長できるだろう。

SI-BONEのリスクは？

その性質上、赤字企業は長い間黒字を続けている企業よりもリスクが高い。そして、SI-BONEは昨年、金利税引前利益（EBIT）が赤字だった。実際、その間に2,300万米ドルの現金を使い果たし、3,100万米ドルの損失を出した。このため、同社は少々リスキーではあるが、1億1,460万米ドルのネット・キャッシュがあることを忘れてはならない。この資金は、現在のレートで少なくとも2年間は成長のために支出し続けられることを意味する。昨年は非常に堅調な収益成長を見せており、SI-BONEは黒字化への道を歩んでいるのかもしれない。黒字化前の企業はリスクが高いことが多いが、大きな見返りもある。負債水準を分析する場合、バランスシートから始めるのは当然である。しかし最終的には、どの企業も貸借対照表の外に存在するリスクを含みうる。 SI-BONEは、 我々の投資分析で2つの警告サインを示していることに注意してください, あなたは知っておくべき...

もちろん、もしあなたが負債を背負わずに株式を購入することを好むタイプの投資家であれば、迷わず当社の純現金成長株リストをご覧いただきたい。

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