SBCメディカル・グループ・ホールディングス(NASDAQ:SBC)は負債をむしろ控えめに使っているようだ。

チャーリー・マンガーが支援した）伝説のファンドマネージャー、リー・ルーがかつて『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本が永久に失われるかどうかだ』と言った。 事業が破綻するときには負債が絡んでくることが多いので、企業のリスクの高さを検討するときにバランスシートを考慮するのは当然のことだ。 他の多くの企業と同様、SBCメディカル・グループ・ホールディングス（NASDAQ:SBC）も負債を利用している。 しかし、株主は負債の使用を心配すべきなのだろうか？

借金はいつ危険なのか？

借金はビジネスを成長させるためのツールだが、もしビジネスが貸し手に返済できないのであれば、そのビジネスは貸し手の言いなりになってしまう。 最終的に、企業が法的な債務返済義務を果たせなければ、株主は何も手にすることができなくなる。 しかし、より一般的な（それでも痛みを伴う）シナリオは、低い価格で新たな株式資本を調達しなければならず、その結果、株主が恒久的に希薄化することである。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債の両方を合わせて検討する。

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SBCメディカル・グループ・ホールディングスの負債は？

下の図をクリックすると過去の数字が表示されますが、2024年9月現在、SBC Medical Group Holdingsは2,270万米ドルの負債を抱えており、1年間で1,650万米ドル増加しています。 しかし、これを相殺する1億3,740万米ドルの現金があり、1億1,470万米ドルの純現金がある。

SBC Medical Group Holdingsのバランスシートの強さは？

最新の貸借対照表データによると、SBC Medical Group Holdingsには1年以内に返済期限が到来する7,240万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する1,850万米ドルの負債がある。 これらの債務を相殺するために、1億3,740万米ドルの現金と、12ヶ月以内に返済期限が到来する5,570万米ドルの債権がある。 つまり、流動資産は負債総額を1億220万米ドル上回っている。

この黒字は、SBCメディカル・グループ・ホールディングスのバランスシートが盤石であることを強く示唆している（そして負債は全く心配ない）。 この見方からすれば、貸し手は黒帯の空手の達人に愛されたように安心できるはずだ。 簡単に言えば、SBCメディカル・グループ・ホールディングスが負債よりも現金の方が多いという事実は、間違いなく負債を安全に管理できるという良い兆候なのである。

それに加えて、SBCメディカル・グループ・ホールディングスがEBITを54％増加させたことで、将来の債務返済の可能性が低くなったことは喜ばしい。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、SBCメディカル・グループ・ホールディングスが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来的な収益性によって決まる。 将来性を重視するのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをご覧いただきたい。

最後に、企業は負債を返済するためにフリーキャッシュフローを必要としている。 SBCメディカル・グループ・ホールディングスの貸借対照表にはネットキャッシュが計上されているかもしれないが、金利・税引前利益（EBIT）をフリーキャッシュフローにどれだけ変換しているかを見るのは興味深い。 過去2年間、SBCメディカル・グループ・ホールディングスのフリー・キャッシュ・フローはEBITの47％と、予想より少なかった。 このようなキャッシュ・コンバージョンの弱さは、負債を処理することをより困難にする。

まとめ

企業の負債を調査することは常に賢明であるが、この場合、SBCメディカル・グループ・ホールディングスは1億1,470万米ドルの純現金を持ち、まともなバランスシートを持っている。 また、昨年のEBITの前年比54％増という成長率も好感が持てる。 では、SBCメディカル・グループ・ホールディングスの負債はリスクだろうか？我々にはそうは見えない。 負債水準を分析する場合、バランスシートは明らかにスタート地点である。 しかし、すべての投資リスクがバランスシートにあるわけではありません。 我々は SBCメディカル・グループ・ホールディングスの 1つの警告サインを特定した 。

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