ネオジェン・コーポレーション（NASDAQ:NEOG）の価格には懸念の理由がある

ネオジェン・コーポレーション （NASDAQ:NEOG）のPER（株価収益率）3.2倍は、PERの中央値が3.4倍前後である米国の医療機器業界の企業としては、かなり「中道」であると言えなくもない。 しかし、投資家が明確な機会や高価なミスを無視している可能性があるため、説明なしにP/Sを無視するのは賢明ではない。

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ネオジェンのP/Sは株主にとって何を意味するのか？

ネオジェンは最近、他の企業よりも収益を伸ばしており、確かに良い仕事をしている。 P/Sレシオが緩やかなのは、投資家がこの好調な収益実績がそろそろ尻すぼみになるかもしれないと考えている可能性がある。 この会社が好きなら、そうでないことを望むだろう。

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収益予測はP/Sレシオと一致するか？

NeogenのようなP/Sを安心して見ることができるのは、会社の成長が業界と密接に連動している場合だけだ。

昨年度の収益成長率を見てみると、同社は29％という驚異的な伸びを記録している。 喜ばしいことに、過去12ヶ月間の成長により、売上高は3年前と比較して合計で106％増加している。 従って、株主はこうした中期的な収益成長率を間違いなく歓迎しただろう。

今後の見通しに目を向けると、同社をウォッチしている2人のアナリストの予測では、来年は0.2％の成長が見込まれる。 これは、業界全体の9.6％成長予測を大幅に下回る。

この点を考慮すると、ネオジェン社のP/Sが同業他社と拮抗しているのは興味深い。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりも弱気ではなく、今すぐには株を手放したくないようだ。 このレベルの収益成長はいずれ株価を押し下げる可能性が高いため、この株価を維持するのは難しいだろう。

ネオジェンのP/Sに関する結論

特定の業界では、株価売上高比率は価値を測る尺度としては劣ると論じられているが、強力な景況感指標となり得る。

アナリストによるNeogenの収益見通しの予測を見ると、収益見通しが劣っていてもP/Sにはそれほど悪影響がないことが分かる。 業界に比べて収益見通しが相対的に弱い企業を見ると、株価が下落し、P/Sが低下するリスクがあると思われる。 現在のPERを正当化するためには、ポジティブな変化が必要である。

次のステップに進む前に、当社が発見したネオジェンの1つの警告サインについて知っておく必要がある。

もちろん、大きな収益成長の歴史を持つ収益性の高い企業は、一般的に安全な賭けである。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧になることをお勧めする。

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