LifeMD(NASDAQ:LFMD)は負債を賢く使っているか？

デービッド・アイベンは、『ボラティリティは我々が気にするリスクではない。我々が気にかけるのは、資本の永久的な損失を避けることである』。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 LifeMD社（NASDAQ:LFMD）のバランスシートには負債がある。 しかし、本当の問題は、この負債が同社を危険な状態にしているかどうかだ。

負債が問題となるのはどのような場合か？

借金はビジネスの成長を助けるツールだが、もしビジネスが貸し手に返済できないのであれば、そのビジネスは貸し手の言いなりになってしまう。 事態が本当に悪化した場合、貸し手はビジネスをコントロールすることができる。 しかし、より頻繁に発生する（それでもコストはかかる）のは、バランスシートを補強するためだけに、企業がバーゲン価格で株式を発行し、株主を永久に希薄化させなければならない場合である。 もちろん、負債の利点は、それがしばしば安価な資本を意味することであり、特に企業の希薄化を高い収益率で再投資する能力に置き換えた場合である。 私たちは、企業の負債の使用について考えるとき、まず現金と負債を一緒に見ます。

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LifeMDの負債とは？

下のグラフをクリックすると過去の数字を見ることができるが、2023年12月現在、LifeMDは1,830万米ドルの負債を抱えており、1年間で280万米ドル増加している。 しかし、それを相殺する3,310万米ドルの現金もあり、1,490万米ドルのネットキャッシュがあることになる。

LifeMDのバランスシートの健全性は？

最新の貸借対照表データを拡大すると、LifeMDには12ヶ月以内に返済期限が到来する3,480万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する1,810万米ドルの負債があることがわかる。 これらの債務を相殺するために、同社は3,310万米ドルの現金と12ヶ月以内に支払う528万米ドルの債権を保有している。 つまり、負債総額は現金と短期債権の合計より1,450万米ドル多い。

LifeMDの公開株式は総額4億3,960万米ドルの価値があるため、このレベルの負債が大きな脅威になるとは考えにくい。 しかし、バランスシートの強さは時間の経過とともに変化する可能性があるため、注視する価値はあると思われる。 負債が多いとはいえ、LifeMDはネット・キャッシュを誇っており、負債が多いとは言えない！ 負債水準を分析する場合、貸借対照表から始めるのは当然である。 しかし、LifeMDが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来的な収益性によって決まる。 そこで、将来を重視するのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをチェックすることができる。

12ヶ月間で、LifeMDは1億5300万米ドルの収益を計上し、28％の増益となった。 株主はおそらく、LifeMDが利益を上げられるよう祈っていることだろう。

LifeMDのリスクは？

LifeMDの過去12ヶ月の金利税引前利益（EBIT）は赤字であったが、8万7000米ドルのプラスのフリーキャッシュフローを生み出した。 つまり、赤字ではあるが、ネット・キャッシュを考慮すれば、短期的なバランスシート・リスクはそれほど大きくないようだ。 LifeMDが急速に収益を伸ばしていることは、成長ストーリーを売り込みやすく、必要であれば資本を調達しやすいというプラス面もある。 しかし、それでもややリスクが高いと考えている。 負債についてバランスシートから最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、すべての投資リスクがバランスシートの中にあるわけではない。 こうしたリスクを見つけるのは難しい。 LifeMDの2つの警告サインを 見つけたので、ぜひ知っておいてほしい。

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