ホロジック（NASDAQ:HOLX）は負債が多すぎる？

ハワード・マークスは、株価の変動を心配するよりも、『恒久的な損失の可能性こそ、私が心配するリスクであり、私が知っている実践的な投資家は皆、心配している』と言った。 事業が破綻するときには負債が絡んでくることが多いので、企業のリスク度を調べるときにバランスシートを考慮するのは当然のことだ。 重要なのは、ホロジック社（NASDAQ:HOLX）が負債を抱えていることだ。 しかし、この負債は株主にとって懸念材料だろうか？

我々は、来年6％以上の配当利回りが予想される21の米国株を見つけた。無料で全リストをご覧ください。

負債がもたらすリスクとは？

フリーキャッシュフローや魅力的な価格での資本調達によって、その債務を容易に履行できない場合、負債やその他の負債は企業にとってリスクとなる。 最終的に、企業が法的な債務返済義務を果たせなければ、株主は何も手にすることができない。 しかし、より一般的な（しかし、まだ高価な）状況は、会社が単に負債を制御するために安い株価で株主を希釈化しなければならない場合である。 もちろん、負債の利点は、それがしばしば安価な資本を意味することであり、特に企業における希薄化の代わりに、高い収益率で再投資する能力を持つ場合である。 企業の負債レベルを検討する最初のステップは、現金と負債を一緒に検討することです。

ホロジック社の負債とは？

下記の通り、ホロジックは2025年3月時点で25.2億米ドルの負債を抱えており、これは前年とほぼ同じである。グラフをクリックすると詳細が見られます。 しかし、16億3,000万米ドルの現金準備金があるため、純負債は約8億9,180万米ドルと少ない。

ホロジックのバランスシートの強さは？

最新の貸借対照表データによると、ホロジックは1年以内に9億8970万米ドルの負債を抱え、その後29億4000万米ドルの負債を抱える。 一方、現金は16億3,000万米ドル、1年以内に期限の到来する債権は6億4,440万米ドル相当である。 つまり、負債は現金と短期債権の合計より16億6,000万米ドル多い。

Hologicの時価総額が144億米ドルという巨大なものであることを考えると、これらの負債が大きな脅威となるとは考えにくい。 とはいえ、同社のバランスシートが悪い方向に変化しないよう、監視を続ける必要があることは明らかだ。

ホロジックに関する最新の分析をご覧ください。

私たちは、利益に対する負債水準について知るために、主に2つの比率を使っている。ひとつは、純有利子負債をEBITDA（利払い・税引き・減価償却・償却前利益）で割ったもので、もうひとつは、EBIT（利払い・税引き前利益）が支払利息を何倍カバーしているか（略してインタレストカバー）である。 このアプローチの利点は、有利子負債の絶対額（EBITDAに対する純有利子負債）と、その有利子負債に関連する実際の支払利息（インタレスト・カバレッジ・レシオ）の両方を考慮することである。

ホロジックの純負債はEBITDAの0.71倍に過ぎない。 EBITDAは支払利息の34.7倍をカバーしている。 そのため、超保守的な負債の使い方にはかなり寛容である。 幸いなことに、ホロジックは昨年、EBITを8.7％伸ばした。 負債についてバランスシートから最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、ホロジックが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来の収益性で決まる。 だから、もしあなたが将来を重視するなら、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをチェックすることができる。

最後に、税務署は会計上の利益を喜ぶかもしれないが、金融機関は現金しか認めない。 そのため、EBITがフリーキャッシュフローにどれだけ裏付けられているかをチェックする価値がある。 過去3年間、ホロジックはEBITの100%に相当するフリーキャッシュフローを記録している。 これは、通常予想されるよりも強力なものである。

当社の見解

ホロジックの金利カバー率は、クリスティアーノ・ロナウドが14歳以下のGK相手にゴールを決めるのと同じくらい簡単に負債を処理できることを示唆している。 また、EBITからフリー・キャッシュフローへの転換も心強い。 また、ホロジックのような医療機器業界の企業は、一般的に問題なく負債を利用していることにも注目したい。 全体として、ホロジックが悪いリスクを取っているとは思わない。 バランスシートはかなり健全に見える。 負債を分析する際、バランスシートに注目すべきなのは明らかだ。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 私たちの投資分析では、ホロジックは 1つの警告サインを示している ことに注意してください, あなたは知っておくべき...

結局のところ、純負債のない企業に注目した方が良いことが多い。そのような企業の特別リスト（すべて利益成長の実績あり）にアクセスできます。無料です。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

このシンプリー・ウォールセントの記事は一般的な内容です。当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。