デルキャス・システムズ（NASDAQ:DCTH）のバランスシートは健全か？

ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 デルキャス・システムズ社（NASDAQ:DCTH）は、その事業において負債を使用していることがわかる。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。

負債はいつ問題になるのか？

借金はビジネスの成長を助けるツールだが、もしビジネスが貸し手に返済できないのであれば、そのビジネスは貸し手の言いなりになってしまう。 最悪の場合、債権者への支払いができなくなった企業は倒産する可能性がある。 しかし、より頻繁に発生する（それでもなおコストがかかる）事態は、会社がバランスシートを補強するためだけに、バーゲン価格で株式を発行し、株主を永久に希薄化させなければならない場合である。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 企業の負債レベルを検討する際の最初のステップは、現金と負債を合わせて検討することである。

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デルキャス・システムズの負債額は？

下の図をクリックすると過去の数字が表示されますが、デルキャス・システムズの2024年9月の負債額は200万米ドルで、1年前の996万米ドルから減少しています。 しかし、これを相殺する1,400万米ドルの現金があり、1,200万米ドルの純現金がある。

デルキャス・システムズのバランスシートの強さは？

最後に報告された貸借対照表によると、デルキャス・システムズには、12ヶ月以内に返済期限が到来する2,160万米ドルの負債と、12ヶ月を超えて返済期限が到来する153万米ドルの負債があった。 これらの債務を相殺するために、同社は1,400万米ドルの現金と、12ヶ月以内に期限が到来する703万米ドルの債権を保有している。 つまり、負債総額は現金と短期債権の合計より209万米ドル多い。

この状態は、負債総額が流動資産とほぼ同額であることから、デルキャス・システムズのバランスシートがかなり堅固であることを示している。 つまり、3億8,180万米ドルの同社が現金不足に陥っている可能性は非常に低いが、それでもバランスシートを注視する価値はある。 デルキャス・システムズには注目に値する負債があるが、負債よりも現金の方が多いため、負債を安全に管理できると確信している。 貸借対照表は、負債を分析する際に注目すべき分野であることは明らかだ。 しかし、デルキャス・システムズが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来の収益性によって決まる。 専門家がどう考えているか知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが興味深いでしょう。

デルキャス・システムズは昨年、EBITレベルでは黒字ではなかったが、売上高は946％増の2,300万米ドルを達成した。 これは事実上、収益成長のホールインワンである！

デルキャス・システムズのリスクは？

一般的に、赤字企業は黒字企業よりもリスクが高いことは間違いない。 そして事実、デルキャス・システムズは過去12ヶ月間、金利税引前利益（EBIT）で損失を出している。 実際、その間に2,600万米ドルの現金を消費し、3,400万米ドルの損失を出した。 純現金が1,200万米ドルしかないことを考えると、すぐに損益分岐点に達しない場合、同社はさらに資本を調達する必要があるかもしれない。 重要なのは、デルキャス・システムズの収益成長率が高いことだ。 不採算企業はリスクが高いが、利益を出す前の数年間は、急成長することもある。 私たちが貸借対照表から負債について最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし結局のところ、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 その例を挙げよう：我々は、 デルキャス・システムズが注意すべき2つの警告サインを 発見した。

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