株主はAxogen, Inc.

米国の医療機器企業の半数近くがP/Sレシオ3.1倍以下であり、P/Sが1.1倍を下回ることさえ珍しくないことから、株価売上高倍率（または「P/S」）が4.5倍のアクソジェン・インク（NASDAQ:AXGN）は潜在的に避けるべき銘柄だと思うかもしれない。 しかし、P/Sが高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

トランプ大統領はアメリカの石油・ガスを「解き放つ」と公約しており、これら15銘柄の米国株はその恩恵を受ける展開が用意されている。

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アクソジェンの最近の業績は？

アクソジェンの収益は他の企業よりも急速に上昇しているため、最近の業績はアクソジェンにとって有利である。 P/Sが高いのは、投資家がこの好調な収益が今後も続くと考えているからだろう。 そうでない場合、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。

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アクソジェンには十分な収益成長が見込まれるか？

アクソジェンのP/Sレシオは、堅実な成長が期待され、重要な点として業界よりも優れた業績を上げる企業にとって典型的なものだろう。

昨年度の収益成長率を見てみると、同社は18％という驚異的な伸びを記録している。 喜ばしいことに、過去12ヶ月間の成長により、売上高は3年前と比較して合計で47％も増加している。 従って、株主はこうした中期的な収益成長率を間違いなく歓迎しただろう。

将来に目を移すと、同社を担当する7人のアナリストの予測によれば、今後3年間の売上高は年率17％の成長が見込まれる。 一方、他の業界は年率9.1％の伸びにとどまると予想されており、その魅力は著しく低い。

この点を考慮すれば、アクソジェンのP/Sが同業他社に比べて高い理由を理解するのは難しくない。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。

最後に

一般的に、投資判断の際に株価売上高比率を深読みすることには注意したいが、他の市場参加者がその企業についてどう考えているかについては、株価売上高比率から多くを読み取ることができる。

アクソジェンについて調べたところ、P/Sレシオが依然として高いのは、将来の収益が好調だからだ。 今現在、株主は将来の収益が脅かされていないと確信しているため、P/Sに満足している。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。

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