アクソジェン（NASDAQ:AXGN）は負債が多すぎる？

デービッド・アイベンは、『ボラティリティは我々が気にするリスクではない。我々が気にかけるのは、資本の永久的な損失を避けることだ』。 つまり、企業の危険性を評価する際、負債（通常倒産に関与する）が非常に重要な要素であることを、賢明な投資家たちは知っているようだ。 アクソジェン・インク（NASDAQ:AXGN）が事業で負債を利用していることはわかる。 しかし本当の問題は、この負債が会社を危険なものにしているかどうかだ。

なぜ負債がリスクをもたらすのか？

借金はビジネスの成長を助けるツールだが、もしビジネスが貸し手に返済できないのであれば、そのビジネスは貸し手の言いなりになってしまう。 事態が本当に悪化すれば、貸し手はビジネスをコントロールすることができる。 そのような事態はあまり一般的ではないが、負債を抱えた企業が、貸し手から窮迫した価格での増資を余儀なくされ、株主を永久に希薄化させることはよくあることだ。 もちろん、負債の利点は、それがしばしば安価な資本を意味することであり、特に企業の希薄化を高い収益率で再投資する能力に置き換えた場合である。 私たちは、企業の負債の使用について考えるとき、まず現金と負債を一緒に見ます。

アクソジェンの最新分析を見る

Axogenの負債額は？

下図をクリックすると詳細がご覧いただけますが、2024年9月のアクソジェンの負債額は4,970万米ドルで、前年とほぼ同じです。 一方、現金は2,450万米ドルあり、純負債は約2,520万米ドルである。

アクソジェンのバランスシートは健全か？

最後に報告された貸借対照表によると、アクソジェンには12ヶ月以内に返済期限が到来する負債が2,300万米ドルあり、12ヶ月を超えて返済期限が到来する負債が6,950万米ドルあった。 一方、現金は2,450万米ドル、1年以内に期限の到来する債権は2,460万米ドル相当である。 つまり、負債が現金と（短期）債権の合計を4,340万米ドル上回っている。

アクソジェンの時価総額が7億9430万米ドルであることを考えると、これらの負債が大きな脅威となるとは考えにくい。 しかし、十分な負債があるため、株主は今後もバランスシートを監視し続けることをお勧めする。 貸借対照表から負債について最も多くを学べることは間違いない。 しかし最終的には、事業の将来の収益性が、アクソジェンが長期的にバランスシートを強化できるかどうかを決定する。 専門家がどう考えているか知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが面白いかもしれない。

12ヶ月間で、アクソジェンは1億8,100万米ドルの収益を計上し、19％の増益となった。 われわれは通常、不採算企業の早い成長を見たいものだが、それは人それぞれである。

禁忌

過去12ヶ月間、アクソジェンは金利税引前利益（EBIT）で赤字を出した。 実際、EBITレベルで850万米ドルの損失となった。 上記の負債を考慮すると、同社がこれほど多くの負債を使用すべきであると確信することはできない。 つまり、同社のバランスシートは、修復不可能ではないものの、少し緊張していると思われる。 もう一つの警戒すべき原因は、過去12ヶ月のフリーキャッシュフローが990万米ドルのマイナスになったことである。 つまり、はっきり言ってリスクが高いと思われる。 負債を分析する際、バランスシートに注目すべきなのは明らかである。 しかし、投資リスクのすべてがバランスシートにあるわけではない。 例えば、投資前に知っておくべきアクソジェンの警告サインを1つ発見した。

結局のところ、純債務から解放された企業に焦点を当てた方が良いことが多い。そのような企業の特別リスト（すべて利益成長の実績あり）にアクセスできます。無料です。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

このシンプリー・ウォールセントの記事は一般的な内容です。私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測にのみ基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。