アストラーナ・ヘルス社（NASDAQ:ASTH）の33%安い価格は、業績と同調している。

Astrana Health, Inc.(NASDAQ:ASTH) の株価は、比較的好調だった時期があったにもかかわらず、今月は33%も下落するという最悪の結果となった。 過去12ヶ月を振り返ってみると、株価は20％の上昇を記録し、堅実なパフォーマンスを見せている。

株価は大幅に下落しているが、米国の企業の半数近くが株価収益率（PER）18倍以下であることを考えると、PER32.1倍のアストラーナ・ヘルスを完全に避けるべき銘柄と考えることもできるだろう。 しかし、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

アストラーナ・ヘルスはここ最近、他社を凌ぐ業績の伸びを示し、比較的好調に推移している。 好業績が続くと予想する向きが多いようで、PERを引き上げている。 そうでなければ、特別な理由もなく高額の株価を支払っていることになる。

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Astrana Healthの成長トレンドは？

Astrana HealthのようなPERが妥当とみなされるためには、企業が市場をはるかに上回る必要があるという前提がある。

昨年度の利益成長率を確認すると、同社は37％という驚異的な伸びを記録している。 しかし、3年間のEPSは全体として24％縮小しており、このような力強い成長にもかかわらず、まだ追いつくのに苦労している。 従って、株主は中期的な利益成長率に暗澹たる気持ちになったことだろう。

将来に目を転じると、同社を担当する10人のアナリストの予想では、今後3年間は年率20％の増益が見込まれている。 一方、他の市場では毎年11％の伸びにとどまると予想されており、魅力に欠けることは明らかだ。

この情報により、アストラーナ・ヘルスが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 投資家の多くは、この力強い将来の成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。

Astrana HealthのPERに関する結論

これほど強い株価下落の後でも、Astrana HealthのPERは他の市場を大きく上回っている。 株価収益率は、株を買うかどうかの決定的な要因であるべきではないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。

アストラーナ・ヘルスが高いPERを維持しているのは、予想成長率が予想通り市場全体を上回っているためだ。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPER引き下げを正当化するほど大きくないと見ている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。

投資前に考慮すべき重要なリスク要因は他にもあり、我々はアストラーナ・ヘルスが注意すべき警告サインを1つ発見した。

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