一部の株主を悩ませることに、アキュレイ・インコーポレイテッド（NASDAQ:ARAY）の株価は先月25％も下落し、同社にとって最悪の状況が続いている。 長期的な株主にとって、先月は58％の株価下落を記録し、忘れられない1年となった。
アキュレイの株価は大幅に下落しているため、現時点では0.4倍の売上高株価収益率（PER）で非常に強気なシグナルを送っているのかもしれない。 とはいえ、P/Sを大幅に引き下げた合理的根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。
アキュレイの最近の業績は？
アキュレイの収益減少は、平均して収益がある程度伸びている他の企業と比べて見劣りするため、最近のアキュレイの業績はあまりよくありません。 収益不振が続くと多くの人が予想しているようで、それがP/Sレシオを押し下げている。 そのため、株価は割安と言えるが、投資家は割安と見る前に改善を求めるだろう。
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アキュレイのP/Sレシオは、非常に低い成長率、あるいは収益の減少が予想され、重要な点として業界よりもはるかに業績が悪いと予想される企業の典型的なものでしょう。
まず振り返ってみると、昨年の同社の収益成長は2.0％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 とはいえ、それ以前の成長期のおかげで、収益は3年前から合計で13％増加した。 紆余曲折はあったが、それでも最近の収益成長は同社にとってほぼ立派なものであったと言える。
同社をフォローしている4人のアナリストによれば、来年度の収益は4.7％増加すると予想されている。 一方、他の業界は9.6％増と予想されており、こちらの方が魅力的である。
この情報により、アキュレイが業界より低いP/Sで取引されている理由がわかる。 投資家の多くは、将来の成長が限定的であることを予想しており、株価を引き下げた金額しか払いたくないようだ。
アキュレイのP/Sは投資家にとって何を意味するのか？
崖から落ちそうになったアキュレイの株価は、P/Sも大きく引き下げている。 通常、投資判断を下す際には、株価売上高比率を読み過ぎないよう注意する必要がありますが、株価売上高比率は、他の市場参加者がその企業についてどのように考えているかを明らかにすることができます。
予想通り、アキュレイのアナリスト予測を分析したところ、同社の圧倒的な収益見通しが低P/Sの主な要因であることが確認された。 今のところ、株主は将来の収益がおそらく嬉しいサプライズをもたらさないことを認め、低いP/Sを受け入れている。 こうした状況が改善されない限り、この水準前後で株価の障壁が形成され続けるだろう。
アキュレイのパレードに水を差したくはないが、注意すべき2つの警告サインも見つけた。
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