27% Zevia PBC (NYSE:ZVIA)の画面は良好だが、キャッチがあるかもしれない。

ゼビアPBC（NYSE:ZVIA）の株価は先月、27％もの大幅下落を記録し、非常に悪い結果となっている。 長期株主にとって、先月は84％の株価下落を記録し、忘れられない1年となった。

ゼビアPBCの株価対売上高（P/S）レシオは0.2倍で、P/Sレシオが2.7倍を超える企業が約半数を占め、5倍を超える企業も珍しくない米国の飲料業界と比較すると、今は強い買い手に見えるかもしれない。 しかし、P/Sを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

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ゼビアPBCの業績推移

ゼビアPBCは、他のほとんどの企業がプラスの収益成長を遂げているのに対し、最近その収益が後退しているため、より良い業績を上げている可能性がある。 P/Sレシオが低いのは、投資家がこの収益不振が改善しないと考えているからだろう。 そのため、株価は割安と言えるが、投資家は割安と見る前に改善を求めるだろう。

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ゼビアPBCの収益成長トレンドは？

P/Sレシオを正当化するためには、ゼビアPBCは業界を大きく引き離す貧弱な成長を遂げる必要がある。

昨年度の財務を見直すと、同社の収益が3.9％減少しているのを見て落胆した。 それでも、直近の3年間は、短期的な業績には満足できないものの、全体としては37％の増収という素晴らしい結果を残している。 従って、このまま好調を維持したいところだが、株主は中期的な収益成長率を間違いなく歓迎するだろう。

今後の見通しだが、同社に注目している7人のアナリストの予測では、来年は2.5％の成長が見込まれる。 業界では3.9％の成長が予測されており、同社はそれに匹敵する収益が見込める。

ゼビアPBCが業界より低いP/Sで取引されているのは奇妙だ。 投資家の多くは、同社が将来の成長期待を達成できると確信していないのかもしれない。

最終結論

崖から落ちそうになったゼビアPBCの株価は、P/Sも大きく引き下げている。 通常、投資判断の際に株価売上高比率を深読みしないよう注意したいが、他の市場参加者が同社をどう考えているかについては、株価売上高比率から多くを読み取ることができる。

ゼビアPBCのPERを検証したところ、アナリストが業界全体と同程度の増収を予想しているにもかかわらず、PERは低水準にとどまっていることがわかった。 このような中途半端な収益の伸びを見るとき、P/Sレシオを圧迫しているのは潜在的なリスクに違いないと考える。 通常、このような状況は株価をさらに下支えするはずだからだ。

また、ゼビアPBCについて、考慮すべき6つの警告サイン（1つは気になる！）を見つけたことも注目に値する。

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