RLXテクノロジー（NYSE:RLX）は危険な投資か？

チャーリー・マンガーが支援した）伝説のファンドマネージャー、リー・ルーがかつて『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本が永久に失われるかどうかだ』と言った。 つまり、賢い投資家たちは、倒産につきものの負債が、企業の危険性を評価する上で非常に重要な要素であることを知っているようだ。 他の多くの企業と同様、RLXテクノロジー社（NYSE:RLX）も負債を利用している。 しかし本当の問題は、この負債が会社を危険なものにしているかどうかだ。

借金はいつ危険なのか？

一般的に言えば、負債が現実的な問題となるのは、企業が資本調達や自らのキャッシュフローで容易に返済できなくなった場合のみである。 資本主義の一部とは、失敗した企業が銀行家によって容赦なく清算される「創造的破壊」のプロセスである。 しかし、より一般的な（しかし依然として費用のかかる）状況とは、単に負債をコントロールするために、企業が安い株価で株主を希薄化しなければならないような場合である。 しかし、希薄化の代わりに、高い収益率で成長に投資するための資金を必要とする企業にとって、負債は極めて優れた手段となり得る。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債水準の両方を合わせて検討します。

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RLX Technologyの純負債はいくらですか？

下のグラフをクリックすると過去の数字が表示されるが、2023年12月現在、RLXテクノロジーは4,110万円の負債を抱えている。 しかし、貸借対照表には81.1億円の現金があり、80.7億円のネットキャッシュがある。

RLXテクノロジーの負債について

最新の貸借対照表データを拡大すると、RLXテクノロジーは12ヶ月以内に6億6,870万円、それ以降に4,800万円の債務を負っていることがわかる。 これらの債務を相殺するために、同社は81億1,000万円の現金と、12ヶ月以内に期限が到来する6,430万円の債権を保有している。 つまり、80億4,000万円の流動資産が負債総額を上回っている。

この余剰流動性は、RLXテクノロジーのバランスシートが、ホーマー・シンプソンの頭がパンチを受けるのと同じように、打撃を受ける可能性があることを示唆している。 このことを念頭に置けば、同社のバランスシートは逆境に対応できることを意味するとも考えられる。 簡潔に言えば、RLXテクノロジーはネットキャッシュを誇っており、重い負債を抱えていないと言ってよい！ 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、RLX Technologyが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 そこで、将来を重視するのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをチェックすることができる。

昨年、RLXテクノロジーは利払い・税引き前損失を計上し、売上高は76％減の12億カナダドルとなった。 これは控えめに言っても、私たちを不安にさせる。

RLXテクノロジーのリスクは？

RLXテクノロジーは過去12ヶ月間、金利税引前利益（EBIT）が赤字であったが、法定利益は5億3,400万スイスフランであった。 そのため、額面通りに受け取り、現金を考慮すると、当面のリスクはそれほど高くないと思われる。 収益が伸び悩んでいることを考えると、EBITがプラスになれば、株価はより安心できるものになるだろう。 リスクの高い企業を見るときは、その企業の利益（または損失）が長期的にどのように推移しているかをチェックしたい。本日は、RLXテクノロジーの利益、収益、営業キャッシュフローが過去数年間でどのように変化したかを示す、このインタラクティブなグラフを読者に提供する。

すべてが終わってみれば、負債を必要としない企業に注目する方が簡単な場合もある。読者は今すぐ、純負債ゼロの成長株リストに 100％無料でアクセスできる。

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