アルトリア（MO）は株主還元に二の足を踏むのか、それとも中核市場の課題を回避するのか？

• 先週、アルトリア・グループは第3四半期決算を発表し、売上高は前年同期比減の52.5億米ドルとなったが、純利益は23.8億米ドルに増加し、調整後の一株当たり利益は小幅な伸びとなった。
• アルトリアは決算発表と同時に、10億米ドルの自社株買いプログラムの拡大と56年ぶり60回目の増配を発表し、製品ポートフォリオの継続的なシフトの中で株主還元に注力していることを強調しました。
• 主要セグメントで数量圧力がかかる中、アルトリアの収益成長と積極的な資本還元がどのように投資シナリオを形成しているかを評価する。

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アルトリアグループの投資シナリオ

アルトリアの株主になるには、同社が伝統的なタバコ事業から確実なキャッシュフローを生み出しながら、禁煙製品に軸足を移していく能力に確信を持つ必要がある。減収にもかかわらず小幅なEPSの伸びを示した最新の決算報告では、禁煙ポートフォリオの拡大に関する経営陣の実行という、短期的な最大のカタリストに大きな変化はない。しかし、主要セグメントにおける販売量の減少は、アルトリアのストーリーにとって依然として最も大きなリスクである。

最近の発表では、アルトリアの自社株買いプログラムの拡大が際立っています。20億米ドルに増額され、2026年まで延長されたこの動きは、株主還元を強化するための継続的な取り組みを強調するものであり、資本配分をコアドライバーとする投資家にとって中心的なテーマです。

その一方で、投資家は、伝統的なタバコ製品の販売数量が引き続き減少している場合、特に、タバコ製品の販売数量が減少している場合には、依然として収益の重荷となる可能性があることに留意する必要がある。

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アルトリアグループの見通しでは、2028年までに売上高203億ドル、利益91億ドルを見込んでいる。これは、現在の102億ドルから、年間-0.1%の減収と11億ドルの減益に基づくものです。

アルトリアグループの予測から、現在価格より13%アップの63.83ドルのフェアバリューがどのように算出されるかをご覧ください。

他の視点を探る

シンプリーウォールストリートコミュニティの9名のメンバーは、アルトリアのフェアバリュー予想を48.48米ドルから110.42米ドルの幅広い範囲に置いている。意見は分かれるが、出荷量の継続的な減少は、将来の収益がどの程度回復力を持つかについて重要な問題を提起している。

アルトリアグループに関する他の9つのフェアバリュー予想- なぜ株価は現在価格より14%も低い価値があるのか！

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