BRC社(NYSE:BRCC)の上昇の可能性はリスクなしではありえない

米国の食品業界のPER（株価純資産倍率）の中央値は0.9倍近いため、BRC社 （NYSE:BRCC）のPER0.6倍については無関心と思われても仕方がないだろう。 これは眉唾ではないかもしれないが、P/Sレシオが妥当でない場合、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視している可能性がある。

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BRCの最近のパフォーマンスは？

最近のBRCの収益は、他社を上回るペースで上昇しており、BRCにとって有利な状況となっている。 好調な収益実績が衰えることを多くの人が予想しているため、P/Sレシオの上昇が抑えられているのかもしれない。 BRCがこのまま順調に推移すれば、投資家は収益に見合った株価で報われるはずだ。

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収益予測はP/Sレシオと一致するか？

BRCのようなP/Sを安心して見ることができるのは、会社の成長が業界と密接に連動している場合だけです。

昨年度の収益成長率を確認すると、同社は31％増という驚異的な伸びを記録している。 喜ばしいことに、直近の12ヶ月間の成長により、売上高は3年前と比較して合計で141％増加している。 従って、株主はこうした中期的な収益成長率を間違いなく歓迎しただろう。

展望に目を向けると、今後3年間は年率14％の成長が見込まれる。 一方、他の業界は年率3.1％の成長しか見込めず、魅力に欠けるのは明らかだ。

このような情報から、BRCが業界と比較してかなり類似したP/Sで取引されていることは興味深い。 どうやら、一部の株主は予測に懐疑的で、販売価格の低下を受け入れているようだ。

要点

株価収益率だけで株を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。

業界を上回る魅力的な収益成長率にもかかわらず、BRCのP/Sは期待通りとは言えない。 市場が織り込んでいるリスクがあり、それがP/Sレシオと前向きな見通しの一致を妨げている可能性がある。 この不確実性は株価にも反映されているようで、株価は安定しているものの、収益見通しを考慮するともっと高くなる可能性がある。

投資リスクは常に存在する。 BRCには1つの警告サインがあり、それを理解することは投資プロセスの一部であるべきだ。

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