ペプシコ（NASDAQ:PEP）のビジネスは株価に追いついていない

ペプシコ・インク（NASDAQ:PEP ）の株価収益率（PER）は25.4倍で、米国の企業の半数近くがPER17倍以下であり、PER10倍以下も珍しくないことを考えると、現時点では弱気のシグナルを送っているのかもしれない。 しかし、PERがこれほど高いのには何か理由があるかもしれないので、額面通りに受け取るのは賢明ではない。

最近のペプシコは、市場の業績が悪化しているにもかかわらず、業績を伸ばしている。 ペプシコが市場の逆風に逆らい続けることを多くの人が期待しているようだ。 そうでなければ、特別な理由もなく高値で買っていることになる。

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成長は高PERに見合うか？

ペプシコのPERは、堅実な成長が期待され、重要なことに市場よりも優れた業績を上げる企業にとって典型的なものだろう。

昨年度の利益成長を振り返ると、同社は21％増という驚異的な伸びを記録した。 その結果、EPSも過去3年間で合計17％増加した。 従って、株主は中期的な利益成長率に満足していることだろう。

将来に目を移すと、同社を担当するアナリストの予想では、今後3年間は毎年11％の増益が見込まれている。 これは、市場全体の毎年10％の成長予想に近い。

ペプシコが市場と比べて高いPERで取引されているのは興味深い。 ほとんどの投資家は、かなり平均的な成長予想を無視し、この銘柄へのエクスポージャーを得るために高い金額を支払っても構わないと思っているようだ。 しかし、このレベルの利益成長はいずれ株価を押し下げる可能性が高いため、さらなる利益を得るのは難しいだろう。

ペプシコのPERの結論

株価収益率は株を買うかどうかの決め手にはならないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有効だ。

ペプシコは現在、予想成長率が市場全体と同水準であるため、予想よりも高いPERで取引されている。 予想される将来の収益がこのようなポジティブなセンチメントを長く支えるとは思えないため、今現在、私たちは相対的に高い株価に違和感を覚えている。 これは株主の投資をリスクにさらし、潜在的投資家は不必要なプレミアムを支払う危険性がある。

投資リスクという常に存在する脅威を常に考慮する必要がある。私たちは ペプシコについて2つの警告のサインを確認しました。これらを理解することは、あなたの投資プロセスの一部となるはずです。

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