ココアコスト高騰と調達戦略がモンデリーズ・インターナショナル（MDLZ）の投資ケースをどう形成するか？

• 前四半期、モンデリーズ・インターナショナルは、主要供給先である西アフリカの厳しい収穫状況によりカカオ先物価格が高騰し、投入コスト圧力に直面した。
• これに対応するため、モンデリーズは東南アジアへの進出によりカカオ調達の多様化を図り、地域的な供給途絶によるリスクの軽減を目指した。
• 現在進行中のカカオ・コスト・インフレの影響が、モンデリーズ・インターナショナルの長期的な投資シナリオと利益率見通しにどのような変化をもたらすかを検証する。

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モンデリーズ・インターナショナルの投資シナリオのまとめ

今、モンデリーズ・インターナショナルの株主になるには、同社の力強いブランド成長とグローバル展開と、特に数年来の高値にあるココア価格のような投入コスト上昇という現実的な課題とのバランスを取る能力に対する確信が必要だ。モンデリーズの広範な価格決定力と供給多様化戦略は、依然として短期的な重要なカタリストではあるが、直近の四半期における株価の引き下げは、ココア・コストのインフレが短期的なマージンの重荷になりかねないという懸念を反映している。カカオのボラティリティはヘッドライン・リスクだが、ブランドの再投資とイノベーションに向けた長期的なシナリオは今のところ無傷のようだ。

今四半期の発表の中で、モンデリーズは東南アジアへのカカオ調達の多様化を推進しており、最近のニュースで強調された最も差し迫った課題に直接取り組んでいる。西アフリカの供給への依存度を下げることで、同社はマージンへの影響を和らげ、回復力を高めることを目指している。

しかし、投資家は、こうした努力にもかかわらず、状況が改善しなければ、高止まりするココア価格がモンデリーズの純利益率を圧迫し続ける可能性があることを認識すべきである。

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モンデリーズ・インターナショナルのシナリオでは、2028年までに427億ドルの収益と47億ドルの利益を予測している。これは年率4.8%の収益成長と、現在の36億ドルから11億ドルの収益増加を必要とする。

モンデリーズ・インターナショナルの予測から、フェアバリューは69.07ドルとなり、現在価格から21%のアップサイドとなる。

他の視点を探る

シンプリーウォールストリートコミュニティの4つの異なるフェアバリューの見解では、モンデリーズの価値は1株当たり69.02米ドルから113.95米ドルとされています。カカオ・コストのインフレが前面に出ている現在、同社の業績見通しに対する意見が大きく異なることは明らかだ。

モンデリーズ・インターナショナルの他の4つのフェアバリュー予想（株価が69.02ドルに過ぎない可能性がある理由）をご覧ください！

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