コカ・コーラ社（NASDAQ:COKE）の価格は適正か？

米国の半数近くの企業の株価収益率（PER）が18倍を下回っているとき、コカ・コーラ・コンソリデーテッド・インク （NASDAQ:COKE）はPER22倍であり、潜在的に避けるべき銘柄と考えるかもしれない。 とはいえ、上昇したPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

コカ・コーラ連結は最近、それなりのペースで業績を伸ばしており、まずまずの業績を上げている。 妥当な業績が、今後一定期間、ほとんどの他社を凌ぐと多くの人が予想しており、それが投資家の株価上昇意欲を高めているのかもしれない。 そうでなければ、特別な理由もなく高値で買っていることになる。

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Coca-Cola Consolidatedの成長トレンドは?

Coca-Cola Consolidated のように高い PER を見て本当に安心できるのは、同社の成長が市場を凌駕する軌道にあるときだけでしょう。

まず振り返ってみると、同社は昨年、便利な6.3％によって一株当たり利益を成長させることができたことがわかる。 喜ばしいことに、EPSは3年前と比較して合計で147％増加している。 というわけで、同社がこの間、素晴らしい業績を上げてきたことを確認することから始めよう。

これは他の市場とは対照的で、今後1年間の成長率は15％と予想されており、同社の最近の中期的な年率換算成長率を大幅に下回っている。

この点を考慮すると、コカ・コーラ連結のPERが他社の大半を上回っているのも理解できる。 おそらく株主は、今後も取引所を出し抜くと信じているものを手放したくないのだろう。

最終結論

株価収益率の威力は、主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るためのものだと言える。

コカ・コーラ連結が高いPERを維持しているのは、最近の3年間の成長率が予想通り市場予測を上回っているためだ。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPERの引き下げを正当化するほど大きくないと感じている。 最近の中期的な業績トレンドが続けば、この状況で株価が近い将来に大きく下落することは考えにくい。

とはいえ、 コカ・コーラ連結は 我々の投資 分析で1つの警告サインを示して いるので、知っておいてほしい。

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