エクソンモービル（XOM）のCFO交代と2030年見通しの上方修正は株主にとって何を意味するのか？

• 今週初め、エクソンモービルは、最高財務責任者兼上級副社長のキャサリン・A・ミケルズが健康上の理由で2026年2月1日に退任し、長年の内勤者であったニール・A・ハンセンが両役職を引き継ぐと発表した。
• エクソンモービルは、このリーダーシップの交代と同時に、テクノロジーによる効率性の向上、パーミアン・ベースンなどの有利な資産からの生産量の増加、継続的なコスト削減を背景に、2030年の業績とキャッシュフローの見通しを上方修正した。
• ここでは、エクソンの2030年の業績とキャッシュフローの見通しがどのように上方修正され、投資シナリオと将来のリスク・リワード・プロファイルがどのように変化するかを検証する。

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エクソンモービル投資のまとめ

現在エクソンを保有するには、特にパーミアンとガイアナを中心とした中核石油・ガス資産から収益とキャッシュフローをさらに絞り出すという計画が、エネルギー転換の圧力にもかかわらず持ちこたえられると信じる必要がある。CFOが長年のインサイダーであるニール・ハンセンに交代したことは順当であり、それ自体、2030年の目標達成に向けた短期的な焦点や、長期的な石油・ガス需要をめぐる重要なリスクを大きく変えるものではない。

ここでの最も重要な発表は、エクソンの2030年見通しの引き上げであり、2024年比で250億米ドルの追加利益と350億米ドルのキャッシュフローを目標としている。この計画は、テクノロジーによる効率向上と有利な上流資産からのより速い成長に大きく依存しており、実行が好調であればアップサイドを、脱炭素化や規制の動向が予想以上に厳しいものであればエクスポージャーを増幅させる。

しかし、この2030年ストーリーの裏側では、投資家は、世界の政策と需要が炭化水素に対して予想以上のスピードで動いた場合、エクソンがどの程度のエクスポージャーを被るかを見極める必要がある。

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エクソンモービルのシナリオでは、2028年までに3,383億ドルの収益と397億ドルの利益を見込んでいる。これは、年間0.8%の減収と、現在の310億ドルから約87億ドルの増益を必要とします。

エクソンモービルの予想フェアバリューは128.72ドルで、現在株価の8%アップとなる。

他の視点を探る

シンプリー・ウォールストリート・コミュニティのメンバー11人は現在、エクソンのフェアバリューを1株当たり約112米ドルから247米ドルの間と見ており、意見が大きく分かれることを強調しています。エクソンの2030年の収益とキャッシュフロー目標がアップグレードされたことに照らし合わせると、パーミアンとガイアナの成長によるアップサイドと、脱炭素化と政策変更による長期的なリスクとの見方がいかに異なっているかが浮き彫りになる。

エクソンモービルの他の11のフェアバリュー予想（株価が現在の2倍以上の価値がある理由）をご覧ください！

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