エクソンモービル（NYSE:XOM）の利益は品質に問題があるようだ

エクソン・モービル・コーポレーション（NYSE:XOM）の健全な利益数字は、投資家にとってサプライズを含むものではなかった。 これは、投資家が法定利益の枠を超え、目に見えるものを気にしているためだと思われる。

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一株当たりのリターンの可能性を理解するためには、企業が株主をどれだけ希薄化しているかを考慮することが不可欠です。 実際、エクソン モービルは新株を発行し、過去12ヵ月間に発行済み株式数を9.3%増加させた。 つまり、利益がより多くの株式に分配されることになる。 EPSのような一株当たりの指標は、実際の株主が会社の利益からどれだけの恩恵を受けているかを理解するのに役立つ一方、純利益の水準は会社の絶対的な規模をよりよく見ることができます。 エクソンモービルの過去のEPS成長率を確認するには、このリンクをクリックしてください。

エクソン モービルの希薄化による1株当たり利益（EPS）への影響

上記の通り、エクソン モービルはここ数年純利益を伸ばしており、3年間で年率29%の増益となっています。 しかし、昨年は純利益の増加はごくわずかで、ほぼ横ばいだった。 対照的に、1株当たり利益は過去12ヵ月間で実に7.3％も減少している。 したがって、希薄化は株主還元に顕著な影響を及ぼしている。

長期的には、エクソンモービルの1株当たり利益が増加すれば、株価も上昇するはずである。 しかし、利益が増加しても一株当たり利益が横ばい（あるいは低下）であれば、株主はあまり利益を得られないかもしれない。 一般の個人株主にとって、EPSは会社の利益の仮定の「取り分」を確認するのに最適な指標である。

そのため、アナリストが将来の収益性をどのように予測しているのか気になるかもしれない。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

エクソンモービルの利益パフォーマンスに関する当社の見解

エクソンモービルの1株当たりの利益は、既存株主の希薄化により、全体の利益の中でかなり小さくなっている。 従って、エクソン モービルの真の基礎収益力は法定利益よりも低い可能性がある。 とはいえ、過去3年間で一株当たり利益が25%成長していることは注目に値する。 結局のところ、同社を正しく理解したいのであれば、上記の要素以外も考慮することが不可欠だ。 最終的に、この記事は過去のデータに基づいて意見を形成した。しかし、アナリストがどのような将来を予測しているかを考えることも素晴らしいことである。 そこで、アナリストの予測を表したグラフを無料でご覧いただきたい。

このノートでは、エクソンモービルの利益の本質を明らかにする一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんあります。 株主資本利益率（ROE）の高さを優良企業の証と考える人もいます。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧になってはいかがだろうか。

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