オクシデンタル・ペトロリアム（NYSE:OXY）の決算に明るい材料があるかもしれない

先週のオクシデンタル・ペトロリアム・コーポレーション（NYSE:OXY）の冴えない決算報告に、株主は無関心だったようだ。 私たちは、ヘッドラインの数字が軟調であったことが、いくつかのポジティブな基礎的要因によって相殺されつつあるのではないかと考えている。

トランプ大統領は、アメリカの石油・ガスを「解き放つ」ことを公約しており、これらの15銘柄はその恩恵を受けそうな展開を見せている。

一株当たりのリターンの可能性を理解するためには、企業がどれだけ株主を希薄化しているかを考慮することが不可欠だ。 オクシデンタル・ペトロリアムは昨年、発行株式数を5.3%増やした。 つまり、利益がより多くの株式で分配されていることになる。 EPSのような一株当たり指標は、実際の株主が会社の利益からどれだけの恩恵を受けているかを理解するのに役立つ一方、純利益水準は会社の絶対的な規模をよりよく見ることができる。 オクシデンタル・ペトロリアムの過去のEPS成長率を確認するには、このリンクをクリックしてください。

希薄化はオクシデンタル・ペトロリアムの1株当たり利益（EPS）にどのような影響を与えていますか？

残念ながら、オクシデンタル・ペトロリアムの利益は3年間で年間83％減少している。 昨年度をみても、利益は53％減少している。 悲しいことに、一株当たり利益はさらに減少し、その間に56％も減少した。 つまり、希薄化が株主利益に影響を与えていることがよくわかる。

もしオクシデンタル・ペトロリアム社のEPSが長期的に成長するのであれば、株価が同じ方向に動く可能性は飛躍的に高まる。 しかし一方で、（EPSではなく）利益が改善していると知っても、私たちはそれほど興奮しないだろう。 そのため、企業の株価が伸びる可能性があるかどうかを評価することが目的であると仮定すれば、長期的には純利益よりもEPSの方が重要であるとも言える。

そうなると、アナリストが将来の収益性についてどのような予測をしているのかが気になるかもしれない。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

異常項目は利益にどう影響するか？

希薄化に加えて、昨年度の異常項目による11億米ドルの影響も考慮する必要がある。 異常項目が会社の利益を犠牲にするのは決して良いことではないが、上向きに考えれば、事態は早晩改善するかもしれない。 世界中の上場企業の大半を分析したところ、重要な異常項目は繰り返されないことが多いことがわかった。 そして、これらの項目が異常とみなされることを考えれば、それは驚くことではない。 このような異常経費が再び発生しないと仮定すれば、オクシデンタル・ペトロリアムは来年、他の条件が同じであれば、より高い利益を上げると予想される。

オクシデンタル・ペトロリアムの利益パフォーマンスに関する我々の見解

オクシデンタル・ペトロリアムは、前回のレポートで利益を押し下げた特別項目に苦しんだ。 しかし一方で、オクシデンタル・ペトロリアム社は株式を発行しているため、株式を買い増ししなければ、各株主の手元に残る利益は少なくなる。 以上のことを考慮すると、オクシデンタル・ペトロリアムの利益は、おそらく基本的な収益性を合理的に反映していると思われる。 この点を踏まえ、同社をもっと分析したいのであれば、そのリスクを知っておくことが肝要である。 例を挙げよう：オクシデンタル・ペトロリアムの注意すべき4つの兆候を見つけた。

オクシデンタル・ペトロリアムの分析では、同社の業績を実際よりも良く見せることができる特定の要因に焦点を当ててきた。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、インサイダーが買っている銘柄を「お金を追う」のが好きな人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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