メサ・ロイヤリティ・トラスト(NYSE:MTR)は見た目ほど割安ではないかもしれない

米国の半数近くの企業の株価収益率（PER）が17倍を超える中、メサ・ロイヤリティ・トラスト（NYSE:MTR）のPER6.8倍は非常に魅力的な投資先と言えるかもしれない。 しかし、PERがかなり低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

例えば、メサ・ロイヤリティ・トラストの業績が最近悪化していることを考えてみよう。 期待外れの業績が続く、あるいは加速すると予想する人が多く、それがPERを押し下げているのかもしれない。 しかし、それが実現しなければ、既存株主は将来の株価の方向性について楽観的になるかもしれない。

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メサ・ロイヤリティ・トラストの成長トレンドは？

PERを正当化するためには、Mesa Royalty Trustは、市場を大幅に引き離す貧弱な成長を遂げる必要がある。

まず振り返ってみると、昨年の同社の一株当たり利益の伸びは、22％という期待はずれの減少を記録したため、興奮するようなものではなかった。 それでも、EPSは3年前と比べて405％増加している。 従って、このまま好調を維持したいところだが、株主は中期的な利益成長率を歓迎するだろう。

今後12ヶ月の成長率が11％と予測される市場と比較すると、最近の中期的な年率換算の業績から、同社の勢いはより強い。

こうした情報を踏まえると、メサ・ロイヤリティ・トラストが市場より低いPERで取引されているのは奇妙だ。 投資家の多くは、同社が最近の成長率を維持できると確信していないようだ。

メサ・ロイヤリティ・トラストのPERから何がわかるか？

一般的に、投資判断を下す際に株価収益率を深読みしないよう注意したいが、他の市場参加者がその会社についてどう考えているかが分かることもある。

メサ・ロイヤリティ・トラストを調査した結果、3年間の収益トレンドは、現在の市場予想よりも良く見えることから、我々が予想したほどPERに寄与していないことが分かった。 市場予想よりも速い成長率で好調な収益を見た場合、潜在的なリスクがPERに大きな圧力をかけている可能性があると考える。 少なくとも、最近の中期的な収益トレンドが続けば、価格変動リスクは非常に低いと思われるが、投資家は将来の収益が大きく変動する可能性があると考えているようだ。

他にもリスクがあることをお忘れなく。例えば、 メサ・ロイヤリティ・トラストの注意すべき兆候を3つ 挙げてみた。

もちろん、いくつかの優良候補を見れば、素晴らしい投資先が見つかるかもしれない。そこで、低PERで取引され、力強い成長実績を持つ企業の 無料リストを覗いてみよう。

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