コノコフィリップス(NYSE:COP)の見通し、株価上昇には後押しが必要

コノコフィリップス（NYSE:COP）の株価収益率（PER）12.4倍は、約半数の企業がPER17倍以上、さらにはPER32倍以上がごく普通である米国の市場と比べると、今は買いのように見えるかもしれない。 しかし、PERが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうか判断するにはさらなる調査が必要だ。

最近のコノコフィリップスの収益は、他の企業よりも急速に低下しており、コノコフィリップスにとって有利な状況ではありません。 PERが低いのは、投資家がこの業績不振がまったく改善しないと考えているからだろう。 まだ事業を信じているのであれば、収益が悪化していないことを望むだろう。 そうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性について興奮するのに苦労するだろう。

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成長指標が語る低PERとは？

ConocoPhillipsのようなPERが妥当とみなされるには、企業が市場をアンダーパフォームしなければならないという前提があります。

まず振り返ってみると、昨年の一株当たり利益の伸びは30％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 しかし、直近の3年間では、短期的な業績には不満が残るものの、EPS全体で50,981％という素晴らしい伸びを記録している。 従って、このまま好調を維持したいところだが、株主は中期的な利益成長率を歓迎していることだろう。

同社を担当するアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率4.4％上昇すると予想されている。 これは、市場全体の年間成長率予測9.9％よりかなり低い。

この情報から、コノコフィリップスが市場より低いPERで取引されている理由がわかる。 大半の投資家は、将来の成長が限定的であることを予想しており、株価を引き下げた金額しか払いたくないようだ。

コノコフィリップスのPERに関する結論

一般的に、私たちは株価収益率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認することに限定することを好む。

案の定、コノコフィリップスのアナリスト予想を検証したところ、業績見通しの甘さが低PERの一因となっていることが判明した。 今のところ株主は、将来の業績がおそらく嬉しいサプライズをもたらさないことを認め、低PERを受け入れている。 こうした状況が改善されない限り、この水準が株価の障壁となるだろう。

その他のリスクについてはどうだろう？どの企業にもあるものだが、 コノコフィリップスには知って おくべき 警告サインが1つ ある。

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