エクスパンド・エナジー・コーポレーション（NASDAQ:EXE）は、あなたが支払うものを得るように見える

米国の石油・ガス業界の企業の半数近くがPER（株価収益率）1.6倍を下回っていることを見ると、エクスパンド・エナジー・コーポレーション（NASDAQ:EXE）のPER4.4倍は強い売りシグナルを発しているように見える。 しかし、P/Sがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

トランプ大統領はアメリカの石油・ガスを「解き放つ」ことを公約しており、これら15銘柄の米国株はその恩恵を受けられる展開となっている。

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エクスパンド・エナジーのパフォーマンス

最近のエクスパンド・エナジーは、売上高が他社を上回るペースで増加しており、有利な状況となっている。 市場はこの状態が将来も続くと予想しているようで、それゆえP/Sレシオが上昇している。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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Expand Energyの収益成長の傾向は？

P/Sレシオを正当化するためには、エクスパンド・エナジーは業界を大きく上回る傑出した成長を遂げる必要がある。

まず振り返ってみると、同社は昨年36％という目覚ましい成長を遂げた。 しかし、直近3年間の売上高は24％減少しており、これでは十分とは言えない。 従って、株主は中期的な収益成長率に暗澹たる気持ちになったことだろう。

同社を担当するアナリストによれば、今後3年間は毎年22％の増収が見込まれている。 業界は年率6.3％しか伸びないと予測されているため、同社はより強力な収益が期待できる。

これを考えれば、エクスパンド・エナジーのP/Sが他社を上回っているのも理解できる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。

最終結論

特定の業界では、株価売上高倍率は価値の尺度としては劣るという議論もあるが、強力な景況感指標にはなり得る。

エクスパンド・エナジーが高いPERを維持しているのは、予想される収益の伸びが他の石油・ガス業界よりも高いからだ。 現在、株主は将来の収益が脅かされていないと確信しているため、P/Sに満足している。 こうした状況が変化しない限り、株価を強力にサポートし続けるだろう。

さらに、 私たちがエクスパンド・エナジーで発見した、これら 2つの警告サインについても学ぶべきだ。

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