ベーカー・ヒューズ（NASDAQ:BKR）は負債が多すぎる？

デービッド・アイベンは、『ボラティリティは我々が気にするリスクではない。我々が気にかけるのは、資本の永久的な損失を避けることである』。 事業が破綻するときには負債が絡むことが多いので、企業のリスクの高さを調べるときにバランスシートを考慮するのは当然のことだ。 ベーカー・ヒューズ・カンパニー(NASDAQ:BKR)は、その事業において負債を使用していることがわかる。 しかし、株主は負債の使用を心配すべきなのだろうか？

私たちは、すべての企業に重要なリスクがないかチェックしています。当社の無料レポートで、ベーカー・ヒューズの結果をご覧ください。

負債がもたらすリスクとは？

負債やその他の負債は、フリーキャッシュフローや魅力的な価格での資本調達によって、その債務を容易に履行できない場合に、事業にとってリスクとなります。 資本主義の一部には、失敗した事業が銀行家によって容赦なく清算される「創造的破壊」のプロセスがある。 しかし、より頻繁に起こる（しかし依然としてコストのかかる）事態は、企業がバランスシートを補強するためだけに、バーゲン価格で株式を発行し、株主を永久に希薄化させなければならない場合である。 もちろん、負債の利点は、それがしばしば安価な資本を意味することであり、特に企業の希薄化を高い収益率で再投資する能力に置き換えた場合である。 企業の負債の使用について考えるとき、私たちはまず現金と負債を一緒に見ます。

ベーカーヒューズの負債額は？

下記の通り、2024年12月現在、ベーカー・ヒューズは60億2,000万米ドルの負債を抱えており、これは前年とほぼ同じである。グラフをクリックすると詳細が表示される。 しかし、これを相殺する33億6,000万米ドルの現金があり、純負債は約26億6,000万米ドルとなる。

ベーカーヒューズのバランスシートの強さは？

最後に報告された貸借対照表によると、ベーカー・ヒューズには、12ヶ月以内に期限が到来する負債が130億米ドルあり、12ヶ月を超えて期限が到来する負債が83億2,000万米ドルあった。 これらの債務を相殺するために、同社は33億6,000万米ドルの現金と12ヶ月以内に支払われる71億2,000万米ドルの債権を保有している。 つまり、負債総額は現金と短期債権を合わせて108億米ドルとなる。

ベーカー・ヒューズの時価総額は376億米ドルと巨額であるため、必要であれば増資によってバランスシートを強化することができるだろう。 しかし、その負債が過剰なリスクをもたらしているという兆候には、ぜひ目を光らせておきたい。

ベーカーヒューズの最新分析を見る

企業の収益に対する負債を評価するため、純負債をEBITDA（金利・税金・減価償却費控除前利益）で割り、EBIT（金利・税金控除前利益）を支払利息（金利カバー率）で割って計算する。 こうすることで、債務の絶対額と支払金利の両方を考慮することができる。

ベーカー・ヒューズの純負債はEBITDAの0.58倍に過ぎない。 EBITDAは17.5倍で、支払利息を簡単にカバーしている。 つまり、象がネズミに脅かされるのと同じように、ベーカー・ヒューズは負債によって脅かされているわけではないのだ。 加えて、ベーカー・ヒューズがEBITを31％増加させ、将来の負債返済の可能性を減らしたことは喜ばしい。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、ベーカー・ヒューズが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが興味深いでしょう。

最後に、企業は負債を返済するためにフリーキャッシュフローを必要とします。 そこで私たちは、EBITがどれだけフリーキャッシュフローに変換されているかを常にチェックしている。 直近の3年間で、ベーカー・ヒューズはEBITの59%に相当するフリー・キャッシュ・フローを記録している。フリー・キャッシュ・フローが利子と税金を除いたものであることを考えると、これは普通である。 フリー・キャッシュ・フローが利子と税金を除外していることを考えれば、この冷徹なキャッシュは、同社が負債を減らしたいときに減らせることを意味する。

当社の見解

幸いなことに、ベーカー・ヒューズの利子カバー率は高く、有利子負債を有利に処理している。 また、EBIT成長率もその印象を裏付けている！ 拡大すると、ベーカー・ヒューズは負債をかなり合理的に使っているようだ。 結局のところ、賢明なレバレッジは株主資本利益率を高めることができる。 他の多くの指標よりも、一株当たり利益がどれくらいのスピードで伸びているかを追跡することが重要だと考えています。ベーカー・ヒューズの一株当たり利益の歴史をインタラクティブなグラフで無料でご覧いただけます。

それでもなお、堅実なバランスシートを持つ急成長企業に興味があるのなら、当社の純現金成長株リストをご覧いただきたい。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的なものです。私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測にのみ基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。