投資家はベーカー・ヒューズ・カンパニー（NASDAQ:BKR）の業績に完全には納得していない

米国の株価収益率（または「PER」）の中央値が18倍近いため、ベーカー・ヒューズ・カンパニー （NASDAQ:BKR）のPER18.3倍について無関心に感じるのも無理はない。 しかし、投資家が明確な機会や高価なミスを無視している可能性があるため、説明なしにPERを無視するのは賢明ではない。

ベーカー・ヒューズは、他の多くの企業の収益が減少しているのに比べ、収益成長率がプラス圏にあり、最近かなり好調だ。 可能性として考えられるのは、投資家が同社の収益は今後回復力が弱まると考えているため、PERが控えめになっているということだ。 ベーカー・ヒューズが好きなら、そうでないことを願うだろう。

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ベーカーヒューズに成長はあるか？

ベーカー・ヒューズのようなPERが妥当とみなされるには、企業が市場にマッチしていなければならないという前提がある。

振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに74％の例外的な利益をもたらした。 しかし、EPSは3年前と比較してほとんど上昇しておらず、理想的とは言えない。 従って、同社の最近の利益成長は一貫していないと言うのが妥当だろう。

現在、同社をフォローしているアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率19％上昇すると予想されている。 これは、市場全体の毎年10％の成長予測を大幅に上回るものだ。

この情報により、ベーカー・ヒューズが市場とほぼ同じPERで取引されていることは興味深い。 どうやら一部の株主は予測に懐疑的で、販売価格の引き下げを受け入れているようだ。

ベーカーヒューズのPERの結論

株価収益率の威力は、主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものだと言える。

ベーカー・ヒューズの予想成長率は市場全体より高いため、現在予想PERより低い水準で取引されている。 PERがポジティブな見通しと一致することを妨げているのは、業績に対する何らかの未知の脅威である可能性がある。 通常、このような状況は株価を押し上げるはずであるため、業績の不安定さを予想する向きもあるようだ。

その他のリスクについてはどうだろうか？ ベーカー・ヒューズの警告サインを1つ 見つけた。

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