市場参加者がベーカー・ヒューズ社（NASDAQ:BKR）の収益を認識

ベーカー・ヒューズ・カンパニー (NASDAQ:BKR)のPER(株価収益率)1.3倍は、PERの中央値が1倍前後である米国のエネルギー・サービス業界の企業にとっては、かなり「中道」であると言っても過言ではない。 これは眉唾ではないかもしれないが、P/Sレシオが妥当でない場合、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視している可能性がある。

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ベーカーヒューズの業績推移

ベーカーヒューズはここ最近、他社を凌ぐ収益の伸びを示し、比較的好調に推移している。 おそらく市場は、このレベルの業績が先細りになると予想しており、P/Sが高騰しないようにしているのだろう。 ベーカー・ヒューズが好きなら、そうならないことを願っているはずだ。

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収益予測はP/Sレシオと一致するか？

ベーカー・ヒューズのようなP/Sレシオが妥当とみなされるためには、企業が業界と一致していなければならないという前提があります。

まず振り返ってみると、同社は昨年19%という驚異的な増収を達成している。 直近の3年間でも、短期的な業績も手伝って、全体で31％という素晴らしい増収を記録している。 つまり、同社がこの間、収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてきたことを確認することから始めることができる。

同社を担当するアナリストによれば、今後3年間は年率5.5％の増収が見込まれている。 業界では年率7.2％の成長が予測されており、同社はそれに匹敵する収益を上げることができる。

この情報により、ベーカー・ヒューズが業界とほぼ同じP/Sで取引されている理由がわかる。 どうやら株主は、同社が低姿勢を保っている間、ただ持ち続けることに安住しているようだ。

要点

特定の業界では、株価売上高倍率は価値の尺度としては劣るという議論があるが、強力な景況感指標となりうる。

ベーカー・ヒューズの売上高成長率予想を見ると、両指標とも業界平均に近いため、P/Sはほぼ予想通りである。 現段階では、投資家は収益が改善または悪化する可能性は、P/Sを上下方向に押し上げるほど大きくはないと感じている。 こうした状況に変化がない限り、この水準で株価を支え続けるだろう。

意見をまとめる前に、ベーカー・ヒューズの注意すべき警告サインを1つ発見した。

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