ベーカー・ヒューズ・カンパニー（NASDAQ:BKR）の事業と株価はまだ市場の後塵を拝している

ベーカー・ヒューズ・カンパニー(NASDAQ:BKR)の株価収益率(PER)13倍は、約半数の企業がPER19倍を超え、PER33倍超もザラにある米国市場に比べれば、今は買いのように見えるかもしれない。 ただし、PERが限定的なのには何か理由があるかもしれないので、額面通りに受け取るのは賢明ではない。

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ベーカー・ヒューズはここ最近、他の多くの企業よりも優れた収益成長で、比較的好調に推移している。 好調な業績が大幅に悪化するとの予想が多く、PERを押し下げているのかもしれない。 そうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性についてかなり楽観的になる理由がある。

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成長は低PERに見合うか？

PERを正当化するためには、ベーカー・ヒューズは、市場を引き離す伸び悩みの成長を遂げる必要がある。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を63%という驚異的な成長を遂げた。 直近の3年間でも、短期的な業績も手伝ってEPS全体で746％という素晴らしい伸びを示している。 従って、最近の業績成長は同社にとって絶好調と言っていいだろう。

展望に目を向けると、同社をウォッチしているアナリストの推定では、今後3年間は年率1.9％の成長が見込まれる。 一方、他の市場は毎年10％ずつ拡大すると予測されており、その魅力は際立っている。

この情報を見れば、ベーカー・ヒューズが市場より低いPERで取引されている理由がわかる。 どうやら多くの株主は、同社があまり豊かでない将来を見据えている可能性がある中、持ち続けることに抵抗があったようだ。

ベーカーヒューズのPERから何がわかるか？

株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明とは言えないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなり得る。

予想通り、ベーカー・ヒューズのアナリスト予想を検証したところ、業績見通しの甘さが低PERの一因となっていることが分かった。 現段階では、投資家は高いPERを正当化できるほど収益改善の可能性が大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく上昇するとは考えにくい。

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