S&Pグローバルの最新買収が現在のバリュエーションに与える影響

• S&Pグローバルはバリュー・プレイなのか、それともこの水準では割高なのか。長期投資家であれ、次の一手を探しているだけであれ、株価の背後にある本当の価値を理解することが重要だ。
• 最近、株価はうなぎ上りに上昇し、過去1ヵ月で3.6％、過去1年で3.1％上昇した。これは、市場がまだ長期的な成長の可能性を見ていること、そしておそらくセンチメントの変化を示唆している。
• 最近のヘッドラインは、S&Pグローバルがデータとアナリティクスの分野で戦略的買収を続け、グローバルなリーチを強化し、製品エコシステムを強化していることに注目している。こうした動きが好意的な話題の一因となり、S&Pグローバルの株価が直近で変動している背景となっている。
• 伝統的なバリュエーション・チェックでは、S&Pグローバルは6点満点中1点しかない。この点数には何が含まれているのか、また、投資家が考慮すべきバリュエーションへのより洞察的なアプローチが存在するかもしれない理由を、この記事の最後まで紐解いてみよう。

S&Pグローバルのバリュエーション・チェックはわずか1/6。その他にどのような赤信号があるかは、バリュエーションの内訳をご覧いただきたい。

アプローチ1：S&Pグローバル・エクスセス・リターンズ分析

エクセス・リターンズ・バリュエーション・アプローチは、投下資本利益率と成長期待に基づき、企業が自己資本コストを上回る利益をどれだけ生み出せるかを見るものである。このモデルは、キャッシュフローに重点を置くのではなく、投資家が求めるリターンを上回るリターンを一貫して獲得する企業の能力に重点を置く。

S&Pグローバルの場合、このモデルには以下の予測が組み込まれている：

• 簿価：一株当たり109.21ドル
• 安定した一株当たり利益（EPS）：1株当たり19.06ドル
  （出所：アナリスト5名による加重将来予想自己資本利益率）
• 株主資本コスト：一株当たり9.28ドル
• 超過収益：1株当たり9.78ドル
• 平均株主資本利益率：16.89
• 安定した簿価：1株当たり112.81ドル
  （出所：アナリスト5名による加重将来簿価予想値）

エクセス・リターンズ・モデルによれば、S&P グローバルは資本コストを上回る高リターンを長期的に創出する力を持っている。しかし、この方法による本源的価値の推計は、株価が現在と比較して64.1%割高であることを示唆している。

結果割高

当社の超過収益率分析は、S&P Globalが64.1%割高である可能性を示唆している。割安株842銘柄を見つけるか、独自のスクリーナーを作成してより良いバリュー機会を見つけましょう。

S&Pグローバルのフェアバリューの算出方法の詳細については、会社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。

アプローチ2：S&Pグローバル株価対収益

株価収益率(PE)は、S&Pグローバルのような確立された収益企業を評価するために広く使用されている指標です。これは、投資家が1ドルの利益に対していくら支払っているかを示すもので、一貫した利益と透明性の高い業績を上げている企業には特に有効です。

何が「公正な」PEレシオとみなされるかは、様々な要因に左右される。期待収益成長率が高く、リスクが低ければ、一般的に高いPEが正当化される。対照的に、成長の遅い企業やリスクの高い企業は、低いPEに値することが多い。S&Pグローバルは、キャピタル・マーケッツ業界の平均PE24.25倍、および同業他社グループの平均PE29.55倍をベンチマークとしている。

現在、S&Pグローバルは35.69倍のPEレシオで取引されている。これは業界平均、同業他社平均のいずれよりも著しく高い。しかし、シンプリー・ウォールSt独自の「フェア・レシオ」モデルは、成長率だけでなく、利益率、リスク、業界動向、会社の時価総額などの要素も考慮している。S&Pグローバルの場合、フェア・レシオは18.17倍と計算される。単純な同業他社比較や業界比較とは異なり、このフェア・レシオは、企業固有の財務プロフィ ールや将来の見通しを考慮した上で、倍率がどうあるべきかについて、より総合的な視点を提供している。

実際のPE35.69倍とフェア・レシオ18.17倍を比較すると、S&Pグローバルは、ファンダメンタルズや期待成長率では十分に説明できないプレミアムで取引されている。このことは、株価収益率ベースで株価が割高であることを示唆している。

結果割高

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あなたの意思決定をアップグレード：S&Pグローバル・シナリオの選択

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。ナラティブとは、S&Pグローバルの将来についてあなたが信じていることと、あなたが選んだS&Pグローバルの収益、利益、利益率の予測とを結びつける、企業に対するあなたの個人的なストーリーと視点のことです。ナラティブは、企業のストーリーを具体的な財務予測に、そして最終的には推定公正価値に結びつけることを簡単にします。

シンプリー・ウォールセントのコミュニティ・ページで利用可能で、何百万人もの投資家に利用されているナラティブは、あなたの仮定がどのように評価されるか、またS&Pグローバルが誤って評価されているかどうかを確認するのに役立ちます。新しいニュースや業績が発表されると、Narrativesは自動的に更新されるため、あなたの見解は常に最新のものとなります。フェア・バリューと現在の価格を比較することで、Narrativesは、群衆の意見だけでなく、あなたが信じていることに基づいて、購入、売却、またはホールドのタイミングを決定するのに役立ちます。例えば、S&Pグローバルのフェアバリューを、より速い成長を予測することで現在の価格をはるかに上回ると見る投資家もいれば、より慎重な仮定によりフェアバリューを大幅に低く見積もる投資家もいます。これらすべてが、同じ使いやすいツールの中で利用可能です。

S&Pグローバルについて、まだ何かあると思いますか？S&Pのコミュニティで、他の投資家の意見をご覧ください！

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