S&Pグローバルの株価は5年間の55％成長で正当化されるのか？

• S&Pグローバルがバーゲン価格で取引されているのか、それとも価格が本当の価値を上回っているのか、疑問に思っている人はいるだろうか。バリュエーションは今、多くの投資家にとって最重要事項だからだ。
• S&Pグローバル株は、先週1.0％の上昇、年初来ではほぼ横ばい、過去12ヶ月では4.5％の下落と、最近のパフォーマンスはまちまちだ。また、5年間では55.0％の上昇と目覚ましい。
• こうした値動きは、同社が金融データとアナリティクスの分野で存在感を拡大し続け、戦略的買収や提携で話題を呼んでいるためだ。投資家は、S&Pグローバルが提供するサービスの幅を広げ、金融情報分野のリーダーとしての役割を強化しようとする努力に注目している。
• 我々のバリュエーション・チェックでは、S&Pグローバルは6点満点中1点の割安度を得ており、より深い分析の余地があることを示唆している。通常のバリュエーション・アプローチを分解し、S&Pグローバルが本当に魅力的な企業かどうかを判断する、より良い方法について考えてみよう。

S&Pグローバルのバリュエーション・チェックはわずか1/6。その他にどのような赤信号があるかは、バリュエーションの内訳をご覧いただきたい。

アプローチ1：S&Pグローバルの超過収益分析

エクセス・リターンズ・バリュエーション・モデルは、株主資本利益率（ROE）と中核的な成長指標を比較検討することにより、企業が資本コストを上回る利益をどれだけ生み出しているかを評価するものである。S&Pグローバルの場合、これは企業が株主の資金を再投資する効率性と、継続的な利益拡大能力の両方を評価することになる。

最新の予測によると、S&Pグローバルの簿価は一株当たり109.21ドルで、安定した簿価は112.81ドルに達すると予測されている。アナリスト4人による将来の株主資本利益率（ROE）を加重平均した予想では、安定EPSは19.45ドルとなる。同社の平均株主資本利益率は17.24％で、株主資本コストは一株当たり9.32ドルである。この結果、超過リターンは1株当たり10.13ドルとなり、S&Pグローバルは資金調達コストを大きく上回るリターンを上げていることがわかる。

こうした強力なファンダメンタル指標にもかかわらず、超過リターンの計算では、本源的公正価値は直近の株価を57.1%下回っていると推定される。言い換えれば、このアプローチによれば、S&P Globalの株価は、将来にわたって超過利益を生み出す能力に対して著しく割高に見える。

結果割高

当社の超過収益分析によると、S&P Globalは57.1%割高である可能性があります。927の割安銘柄を見つけるか、独自のスクリーナーを作成してより良いバリューの機会を見つけましょう。

S&Pグローバルのフェアバリューの算出方法の詳細については、会社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。

アプローチ2：S&Pグローバル株価対収益

株価収益率(PE)は、S&Pグローバルのような収益性の高い企業を評価する最良の方法の一つと広く考えられています。これにより、投資家が1ドルの利益に対していくら支払ってもよいと考えるかを測ることが容易になります。このアプローチは、投機的な見通しではなく、実際の財務実績に評価を軸足を置くため、安定した収益や成長性のある企業にとって特に有意義である。

普通」または「公正」なPEレシオとみなされるものは、主に成長期待と認識されるリスクなど、複数の要因に影響されることを覚えておくことが重要である。急成長企業や収益が予測しやすい企業は一般的に高い倍率を保証し、リスクの高い企業や低成長企業は低い倍率で取引されることが多い。

現在、S&Pグローバルは35.6倍のPEレシオで取引されている。これは、キャピタル・マーケッツ銘柄の業界平均23.5倍、同業他社平均31.4倍を著しく上回っている。これらのギャップは、標準的な比較に基づくと同社が割高に見える可能性がありますが、単純な同業他社やセクターのチェックは、物語のすべてを伝えるものではありません。

そこで、Simply Wall Stの「フェア・レシオ」の出番となる。S&Pグローバルで18.2倍に設定されているフェア・レシオは、収益成長率だけでなく、企業のリスク、利益率、規模、業界プロフィールも考慮することで、より完全な姿を捉えようとするものです。このような総合的なアプローチにより、フェア・レシオは、従来の尺度が見逃していた強みや脆弱性を調整することができる。

S&Pグローバルの実際のPE35.6倍とフェア・レシオ18.2倍を比較すると、リスクやその他の定性要因を考慮する前であっても、この指標では株価が著しく割高に見える。

結果割高

PEレシオは一つのストーリーを語るが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1433社をご覧ください。

あなたの意思決定をアップグレード：S&Pグローバル・シナリオの選択

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。Narrativeは、S&P Globalの将来の成長、収益、マージンに対する期待など、企業に関するあなたのストーリーを、現実的な財務予測と公正価値に対するあなたの見解と結びつけるものです。ナラティブは、ビジネスの原動力に関するあなたの視点とその背後にある数字とを結び付け、企業のストーリーから明確な推定価格への直接的なリンクを作成します。

このツールはSimply Wall Stのコミュニティ・ページで誰でも利用でき、世界中の何百万人もの投資家に利用されています。ナラティブは、あなたの論文を簡単に追跡し、あなたが想定するフェアバリューと現在の価格を比較することにより、S&Pグローバルが買う価値があるか、売る価値があるかを即座に確認することができます。重要なニュースや新しい決算報告が届くたびに、Narrativesは自動的に更新され、あなたの分析は常に適切で新鮮なものに保たれます。

例えば、S&Pグローバルのフェアバリューが最も高い場合は、極めて楽観的な成長を予測し、最も低い場合は、将来の利益についてより慎重であることを示唆しています。ナラティブは実際の投資家の視点を反映しているため、あなたのアイデアをストレスなくテストし、新しい展開があるたびに先手を打つことができます。

S&Pグローバルにはまだ続きがあると思いますか？S&Pのコミュニティで他の投資家の意見をご覧ください！

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